营收结构 - 前三季度传统3C业务占营收40%多 [2] - 前三季度AI服务器业务占营收20%多 [2] - 前三季度汽车电子业务占营收20%多 [2] - 前三季度MLCC业务占营收约20% [2] - AI服务器第三季度单季度确认营收1亿多人民币，与上半年规模相当 [2] - 汽车电子业务主要利润贡献来自B客户，预计占该业务70%左右 [2] AI服务器业务 - AI服务器测试产品每月出货一百多台 [2] - 与G客户合作多年，2021年起批量供应云服务器设备 [2] - 2025年与G客户订单金额已达亿元级别，产品陆续发货中 [2] - 与N客户合作进入量产线，设备预计2026年上半年批量交付 [3] - 预计2026年N客户的设备需求量在小四位数级别 [3] 汽车电子业务 - 市场需求与新车型发布相关 [4] - 预计明年B客户继续放量，车载摄像头模组年产量有望突破2-3亿个 [4] - 对应汽车电子业务市场需求将持续增长 [4] 3C与MLCC业务 - 3C业务存在结构性机会，如M客户的AI眼镜2025年订单量接近1亿元人民币（往年为小几千万元） [4] - 明年3C业务增量主要看AI眼镜市场需求 [4] - MLCC业务增长主要受AI服务器市场带动，但市场弹性空间不大 [5] 新兴业务进展 - 液冷模组冷板已小批量发货给N客户及其CM厂富士康 [3] - 机器人业务与T客户对接测试需求，IMU设备已小批量发货，单台价格上百万元 [4] - 电子皮肤测试设备处于实验室研发阶段 [4] - 与T客户在汽车、Robotaxi领域有合作，如车载大屏检测与组装 [4] 产能与财务 - 公司动态招聘，产能未满产，可继续增加 [3] - 可将部分组装迁至越南和墨西哥工厂 [3] - 正常存在存货减值，前两年有少量商誉减值，后续商誉已很少 [5]