行业与公司 * 行业为人形机器人行业[1] * 涉及的公司包括特斯拉、谷歌、苹果等国际科技公司，以及中国的宇树、志远、小米、小鹏、优必选等品牌[1][4][5] * 核心供应商包括拓普、三花、荣泰、伟创电气、科达利、斯菱等[1][7] * 估值较低且具有投资潜力的公司包括英伦、旭升、卧龙电驱等[2][7] 核心观点与论据 宏观政策与市场动态 * 美国特朗普政府计划在2026年发布关于机器人的行政令[3] * 美国商务部和交通部与机器人行业龙头公司密切会面并成立专门工作组以推动领域发展[1][3] * 北美地区的人形机器人基建投资预计在2026年迎来大规模增长是制造业回流美国的重要部分[1][3] 技术进展与行业竞争 * 硅谷各大公司正加速推进人形机器人量产进入新一轮军备竞赛[1][4] * 特斯拉展示了2.5版本人形机器人细节包括跑步姿态拟人化处理和端到端神经网络训练成果[1][4] * 特斯拉展示了灵巧手手套方案通过将传感器放置于手套上以提高使用寿命和可用性[4] * 各品牌技术路线逐渐融合例如宇树发布的轮式零售手产品结合了高清相机夹爪实现技术路线融合[1][5] 市场需求与出货预期 * 预计2025年全球人形机器人出货量将超过五位数中国市场遥遥领先[1][5] * 国内品牌如宇树、志远规划明年的出货量接近或超过五位数[5] * 2026年人形机器人的月度销量和订单将成为关注重点如同新能源车爆款车型一样影响整个产业链[1][6] 产能规划与供应链 * 特斯拉计划2026年底前实现六位数以上的量产订单并准备七位数水平的产能未来几年目标是八位数产能[1][6] * 加州和德州工厂已做好充分准备[6] * 核心供应商在从送样到大规模量产的过程中表现突出具有投资潜力[1][7] 其他重要内容 * 投资者可根据风险偏好选择赔率高或胜率高的公司进行投资布局[2][7] * 北美地区的AI投资和基建自AI计划发布以来呈现几何级增长[3]