财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为2.469亿美元，较上年同期的2.926亿美元下降16%，但环比增长3% [11] - 第二季度调整后净亏损为670万美元，较上年同期恶化1190万美元，但环比亏损减少110万美元 [11] - 第二季度调整后EBITDA为1760万美元，较上年同期下降910万美元，但环比增长190万美元 [11] - 第二季度调整后稀释每股亏损为0.19美元，较上年同期恶化0.33美元，但较2026财年第一季度改善0.03美元 [11] - 第二季度自由现金流为使用1160万美元，较上年同期使用5840万美元改善4680万美元 [12] - 第二季度经营现金使用为740万美元，但2026财年上半年经营现金流为正向1770万美元 [12] - 第二季度末现金余额为1.185亿美元，同比增加2150万美元 [12] - 净债务同比减少2960万美元 [12] - 重申2026财年全年销售指引为9亿至10亿美元，调整后EBITDA指引为7000万至8000万美元 [4][13][14] - 预计2026财年自由现金流将转为正数，而上年财年为流出1500万美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 汽车业务（含电动汽车）占公司上半年总销售额的44% [19] - 电动汽车业务占汽车业务销售额的41%，其中71%在欧洲，18%在亚洲，12%在北美 [52] - 2026财年上半年，北美电动汽车销售额为1150万美元 [52] - 数据中心业务：2024财年销售额略高于4000万美元，2025财年销售额超过8000万美元 [7] - 第二季度数据中心业务表现符合预期，甚至略超预期 [22] - 工业业务营业利润在收入名义增长的情况下，环比实现显著改善，主要得益于工厂运营效率提升 [36] - 公司预计2026财年电力解决方案销售额将与2025财年持平 [8] - 农业和工业业务尚未带来顺风 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场：电动汽车业务面临逆风，主要由于Stellantis等项目延迟或取消，导致预期中的超过1亿美元年化收入未能实现 [19][22][58] - 欧洲和亚洲市场：电动汽车业务占比较高，是公司电动汽车业务的主要市场 [20] - 埃及工厂：转型进展领先于墨西哥工厂，通过减少废品、降低运输成本、升级人才，毛利率已接近翻倍 [5][6][26] - 墨西哥工厂：因产量下降导致利润率下降，但通过削减直接/间接人工、薪资、材料、运输和废品成本，运营正在改善 [26][36] - 中国和马尔他工厂：运营表现持续良好 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司转型正按计划推进，重点从稳定基础转向利用协同效应 [9][10] - 组织架构从区域性孤岛模式转向全球性、跨职能团队协作模式 [6] - 领导层“顶级评级”已基本完成，确保有合适的人员执行战略 [6] - 产品组合与数据中心和汽车电气化等关键大趋势保持一致 [6] - 正在将公司总部迁至密歇根州绍斯菲尔德，以贴近汽车客户并提升运营效率 [7] - 战略重点包括实施供应商管理库存等以客户为中心的解决方案，更积极地利用全球布局，并开发解决数据中心高压等问题的方案 [8] - 电力解决方案业务被视为公司的长期增长引擎 [8] - 公司正通过提升执行力和运营效率，转型为更可靠、更具韧性的企业 [10][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在一个非常困难和动态的运营环境中运营 [4] - 外部市场存在波动性，包括Nexperia问题、商用车销售动荡、经济波动、关税以及芯片供应问题等 [34][65] - 由于外部市场动荡，公司未收窄收入或EBITDA指引范围 [34] - 预计2026财年下半年业绩将强于上半年，第三季度将反映传统季节性因素，第四季度预计改善 [14] - 对数据中心业务的长期增长机会感到乐观，供应商管理库存的转变有助于公司获取更多份额并提高销售预测的清晰度 [20] - 预计随着商用车销量在2027日历年（对应2026财年末及2027财年初）回升，将带来收入顺风 [42] - 参考IHS预测，2026日历年整体汽车销量将略有改善，商用车市场将在下半年好转 [66] - 工业市场（包括水暖、北欧之光和Grakon业务）预计将出现顺风而非逆风 [67] - 公司当前的业绩改善是在终端市场普遍逆风（数据中心除外）的背景下取得的，这增强了管理层的信心 [67] 其他重要信息 - 2026财年为52周，2025财年为53周，第二季度对比的期间分别为13周和14周 [11] - 第二季度存在一笔1000万美元的库存支出，用于支持向数据中心客户过渡到供应商管理库存模式 [12] - 若不计供应商管理库存的影响，第二季度经营现金流本应为正数 [12] - 在2025财年至2026财年期间，公司需要完成50多个项目投产 [9] - 公司已更换了除两位以外的所有高级领导及其下属团队的许多成员 [9] - 在墨西哥和埃及的两大工厂，员工总数已减少超过1000人 [41] - 与Stellantis就延迟或取消的项目正在进行谈判 [59] - 税收费用指引中的1700万至2100万美元，包含1000万至1500万美元的递延税资产估值备抵 [55] - 第二季度应收账款增加1400万美元，主要由于销售额环比增长，部分账款在11月（季度结束后）已收回 [61][62][64] - 关税问题：公司正与客户合作尽可能避免关税，利用USMCA工厂，重新平衡制造布局，无法避免的关税将转嫁给客户，目前财务影响无新变化 [65] 问答环节所有的提问和回答 问题: 电力业务当前趋势及全年预期，数据中心与电动汽车业务表现如何 [18] - 电动汽车业务的同比逆风（主要因北美项目延迟或取消）已反映在指引中，公司整体汽车业务收入占比44%，其中北美电动汽车收入占比很小，因此影响相对有限 [19][20][22] - 数据中心业务第二季度表现符合甚至略超预期，与全年指引一致，公司对此增长机会乐观，但需待EDI锁定后才会调整该业务指引 [20][21][22] - 农业和工业业务尚未带来顺风，数据中心业务继续推进，但不足以因此上调整体指引 [23] 问题: 下半年业绩走强是否主要体现在EBITDA层面 [24] - 下半年业绩改善主要源于埃及和墨西哥工厂的运营效率提升带来的成本节约和利润率转化率提高 [25][26][27] - 埃及工厂毛利率已接近翻倍，墨西哥工厂成本也在下降 [26] - 随着工厂改善和项目投产完成，销售转化率将显著提高，质量成本、加急运费等将减少 [27] 问题: 基于当前能见度，全年指引更接近范围上限还是下限 [34] - 由于外部市场存在诸多波动（如Nexperia、商用车销售、经济、关税等），公司认为目前收窄指引范围对股东不负责，因此维持原有收入及EBITDA指引范围 [34][35] 问题: 工业业务营业利润环比改善是否完全由数据中心驱动 [36] - 工业业务利润改善主要归功于工厂整体运营的改善，这些工厂同时服务于工业和汽车业务，因此效益体现在各分部损益中 [36] 问题: 新项目投产是否仍为重大担忧 [38] - 项目投产趋势线正在向好，此前问题最多的项目（导致客户介入的）大部分已解决，但并非全部，仍有少数存在挑战 [38][39] - 公司已引入新人员和外部帮助来稳定和推动这些项目投产 [39] 问题: 恢复盈利的路线图及主要驱动因素 [40] - 公司EBITDA的同比大幅改善（在销售额减少1亿美元的情况下）主要来自消除工厂的质量成本和浪费 [41] - 成本优化（如总部搬迁）将继续，但重点已转向推动新项目和数据中心业务增长，增加收入 [41] - 随着商用车市场在2027日历年复苏，预计将带来收入顺风，公司业务已为各层级盈利做好定位 [42] 问题: 剔除额外一周影响后，销售额同比下降情况 [48][49] - 上年同期额外一周的销售额贡献约为2000万美元 [50][51] 问题: 电动汽车和混合动力应用销售占比 [52] - 上半年电动汽车（仅指纯电平台）占汽车业务（占总销售额44%）的41%，其中71%在欧洲，18%在亚洲，12%在北美 [52] - 北美电动汽车上半年销售额为1150万美元 [52] - 业务赢取和未来机会同时包括电动汽车和混合动力汽车 [54] 问题: 税收指引中现金税部分 [55] - 税收费用指引1700万至2100万美元中，包含1000万至1500万美元的递延税资产估值备抵，扣除这部分后可估算现金税 [55][56] 问题: 下半年计划投产的项目数量及类型 [57][58] - 大部分即将投产的项目是电力解决方案相关，涉及电动汽车或混合动力汽车 [58] - 新项目投产主要位于墨西哥，部分在埃及、马尔他和亚太地区 [58] - 此前遭遇的重大打击（延迟或取消）主要来自北美，特别是Stellantis项目 [58] 问题: 第二季度应收账款增加原因 [61] - 应收账款增加1400万美元，主要由于销售额环比增长，部分账款在11月（季度结束后）已收回 [62][64] 问题: 关税情况是否有更新 [65] - 关税情况无新变化，公司正与客户合作尽可能避免关税，无法避免的将转嫁，财务影响与之前一致 [65] 问题: 对2026日历年终端市场（汽车、农业、8级卡车）的展望 [66] - 参考IHS预测，2026日历年整体汽车销量将略有改善，商用车市场将在下半年好转（对应公司2026财年末及2027财年初） [66] - 工业市场预计将出现顺风 [67] - 北美和欧洲商用车市场预计在2026日历年有所改善，将对公司2026财年下半年及2027财年初产生影响 [68]