纪要涉及的行业或公司 * 行业：证券（券商）、家电、有色金属、硬科技（通信、电芯机械、汽车、国防军工）、软科技（传媒、计算机）、消费（食品饮料、纺织服装、农林牧渔、商贸零售）、医药、机械设备（机器人）、保险、交运、电子、消费者服务、农业 * 公司/指数：海王生物、瑞康医药、悦万年青、中芯国际、证券类ETF、上证指数、创业板指、恒生科技指数、科创50指数、国证2000、中证1000、沪深300指数[1][2][3][4][5][6][7][9][14][17][19][20][21] 核心观点与论据 * 券商板块：基本面受压制但牛市氛围下应有较好表现，当前位置具备向上攻击条件[1][3] * 论据：证券类ETF规模从680亿份显著增长至1,516亿份，显示大量资金流入[1][3] * 论据：技术面调整充分，券商指数处于4月至10月涨幅回撤的0.5分位，形成B浪和C浪1:1对等时间窗，并在年线附近[3] * 未来判断：周五拉出两个点阳线不足以构成主升浪，通常需要5个点以上大阳线突破，建议保持底仓，若反弹后回踩不创新低可考虑加仓[15] * 主要宽基指数走势判断： * 上证指数与创业板指：调整尚未结束，仍需进一步夯实整固[1][5][10] * 论据：调整时间不足，上证自11月21日跌破趋势线后仅运行约4周，而前期上涨28周，按时间周期理论调整至少需10-11周[10] * 论据：上证指数60分钟结构显示3,925-3,950点区域存在较大阻力，大概率走第三组C段结构[1][10] * 论据：创业板指在3,160-3,200点区域面临双重阻力（60分钟线分时缺口和前期小b浪高点），若无利好消息可能形成阶段性阻力[2][12] * 恒生科技指数与科创50：调整相对充分，未来走势可能更为稳健，属于逢低配置机会[2][4][13][14] * 论据：两者均已调整约8周，恒生科技指数回踩已吃掉前涨幅55%以上并接近年线，在5,360点左右有左脚支撑[4][13] * 论据：科创50相较之前半年上涨幅度回调了约45%，成分股如中芯国际自2025年4月以来调整了约60%的涨幅[14] * 市场整体状态：本周市场继续反弹但速率减缓，格局尚未完全转为进攻态势，仍需进一步调整和横盘震荡[1][6][10] * 行业板块表现与逻辑： * 家电行业：近期表现突出，指数创阶段新高，短期可配置[1][7][16] * 论据：出口链前期涨幅不足及受关税战影响，年底投资者重新关注[1][7] * 论据：市场认可其压仓功能，分红率高（部分个股达7%-8%），且12月历史胜率达80%[1][16] * 硬科技领域（如通信、电芯机械、汽车、国防军工）：因风险偏好较高而受到青睐[6] * 软科技行业（传媒、计算机）：表现不佳，因AI软件领域未见突破，资金转向硬科技[1][9] * 消费板块（食品饮料等）：防御性板块出现回调，因消费复苏预期落空，资金撤离[1][9] * 机械设备与机器人：行业调整相对充分，在特朗普言论刺激下机器人相关股票表现较好，可关注相对低位标的[17][18] * 有色金属：因期货价格上涨表现坚挺[6] * 市场风格与机会： * 风格：明显偏向大市值风格（大盘价值和大盘成长），小市值股票超额收益回落[19][20][21] * 论据：大市值风格占优与美联储降息预期和日本加息预期有关[19] * 投资机会： * 医药、消费和AI板块中的低位标的（如海王生物、瑞康医药、悦万年青），这些股票通常在年线附近站稳[19] * 关注保险公司和优质券商等大市值股票[19] * 主题投资可关注光模块、铜保险、航母核电、汽车零部件、人形机器人、具身智能等[22] 其他重要内容 * 飞银：出现重要线走高或是市场转折信号[1][6] * 市场成交量：尚未回暖，对主题动量雷达的可信度需打折扣[22] * 配置策略：创业板和上证指数运行在区间上沿，需逢高谨慎；恒生科技和科创50在下半区间震荡，属于逢低配置机会[14]