行业与公司 * 该纪要为韦德布什证券公司关于颠覆性技术行业的研究报告，核心主题是2026年及以后的科技与人工智能革命展望[1] * 报告广泛涉及科技行业，并重点分析了人工智能生态系统的多个子行业，包括半导体/硬件、超大规模云服务商、软件、消费互联网、网络安全、自动驾驶/机器人/能源等[15][24][30][39][50][57] * 报告更新了“IVES AI 30”股票列表，新增了CoreWeave (CRWV)、Iren Limited (IREN)和Shopify (SHOP)，移除了SoundHound (SOUN)、ServiceNow (NOW)和Salesforce (CRM)[3][6][7][8][9][10][11] 核心观点与论据 宏观展望与市场观点 * 2026年将是科技股的又一个强劲年份，人工智能革命处于核心地位，预计科技股将再上涨20%[1] * 人工智能泡沫论被夸大，当前并非泡沫，理由包括：消费者人工智能革命尚未开始、自动驾驶刚刚起步、机器人技术仍在实验室、美国只有不到5%的企业真正走上了人工智能战略道路、全球人工智能革命刚刚开始[2] * 人工智能革命正处于第三年，将是一个为期10年的建设周期[3] * 科技资本支出的超级周期正在推动第四次工业革命，未来几年将驱动数万亿美元的支出[2] * 美中紧张局势缓和为2026年提供了积极背景，两国领导人互动频繁，贸易框架已就位，降低了黑天鹅事件风险[14] 人工智能基础设施与资本支出 * 2026年大型科技公司的资本支出预计在5500亿至6000亿美元之间[1] * 人工智能基础设施仍是首要任务，供应/产能限制可能持续12至18个月[12] * 联邦政府计划投资高达920亿美元用于数据中心项目和新能源计划，以支持美国的人工智能计划[12] * 到2030年，数据中心电力市场预计将达到500亿美元，复合年增长率为8%，预计将增加120吉瓦的额外电力需求，其中60吉瓦来自数据中心[12] * 每在英伟达GPU芯片上花费1美元，就会在科技行业产生8-10美元的乘数效应[16] 子行业分析与关键公司观点 * 半导体/硬件：全球半导体市场预计到2040年将达到1.7万亿至2.4万亿美元[15] 英伟达是人工智能革命的中心，其GPU是新的“石油和黄金”[16] 超大规模云服务商计划投入3250亿美元资本支出用于人工智能项目[16] 人工智能工作负载数量预计到2027年将以25%至35%的速度增长[16] 博通2026年人工智能收入预计将超过2025年50%-60%的增长率，其积压订单超过1000亿美元[22] * 超大规模云服务商：超过20%的云服务现已包含某种形式的人工智能[24] 微软在人工智能领域处于领先地位，其次是亚马逊、Meta和谷歌[25] 微软计划增加人工智能资本支出，2026财年第二季度资本支出将环比增长，2026财年资本支出增长将高于2025财年[26] * 软件：全球人工智能市场预计到2027年将达到4070亿美元，到2030年将达到1.81万亿美元，复合年增长率为36%[30] 世界每天产生约400太字节的数据，其中90%是在过去2年多产生的[30] 到2028年，将有10亿个应用由生成式人工智能构建[30] 约20%的总体IT预算现在受到人工智能影响/关注[31] 根据IBM数据，2025年60%的企业将在组织内真正大规模实施人工智能，而2024年这一比例仅为1%[31] * 消费互联网：Meta AI的月活跃用户数接近10亿[40] 亚马逊Alexa+已拥有超过10万用户[40] 截至2025年4月，人工智能概览每月覆盖全球超过15亿用户，货币化率与传统搜索查询大致相同[41] 估计未来几年全球约25%的人口将通过苹果设备访问人工智能[44] * 网络安全：网络犯罪成本预计将从2025年的10.5万亿美元增至2027年的23万亿美元[50] 约50%的数据存储在云端[50] 90%的成功网络攻击导致敏感数据在不到1分钟内泄露[50] 2025年，87%的安全专业人员报告了某种形式的人工智能驱动的网络攻击[51] 全球平均数据泄露成本约为190万美元[51] * 自动驾驶/机器人/能源：全球自动驾驶汽车市场规模预计到2033年将达到3.22万亿美元，复合年增长率为36%[57] 约50%的自动驾驶汽车在亚太地区制造和部署，北美收入约占该市场总收入的37%[57] 到2030年，部分自动驾驶汽车预计将占新车销量的10%[57] 全球人形机器人市场预计到2035年将达到380亿美元，比之前的预期高出约6倍[58] 到2030年，必要的计算能力预计将增长10倍[61] GE Vernova到2025财年末有约70吉瓦的合同燃气电力承诺[62] 其他重要内容 * 报告包含大量具体的公司财务预测和估值数据，例如收入、增长率、利润率、市盈率、企业价值倍数等，涉及“IVES AI 30”列表中的众多公司[64] * 报告末尾包含了详细的分析师认证、评级分布、利益冲突披露和法律免责声明[4][68][69][70][71][72][73][74][75][76][77][78][79][80] * 报告列出了韦德布什证券公司的研究团队、管理层和全球办公室的联系信息[82][83]