涉及的行业与公司 * 行业：中国汽车供应链、AR/AI眼镜、人形机器人、AI服务器液冷 [2][5] * 公司：Kedali（科达利）、Shuanghuan（双环传动）、Tuopu（拓普集团）、Sanhua（三花智控）、Minth（敏实集团） [3][4][7] 核心观点与论据 * 汽车供应链多元化：中国汽车供应链正超越汽车行业，向人形机器人、AI服务器液冷和AR/AI眼镜等新兴领域多元化发展 [2][5] * AR/AI眼镜成为新增长点：AI眼镜是AI应用的重要前沿，中国（如小米、阿里夸克、华为）和海外（如Meta、谷歌、苹果）的主要科技公司都在积极投入，汽车公司（如理想汽车）和零部件公司也正进入该领域 [2] * Kedali（科达利）的业务拓展：公司将电池结构件应用从电动汽车扩展到AI眼镜，为Meta小批量供货，每对AI眼镜电池结构件价值超过10元人民币，管理层预计2026年出货量将大幅增长，可能为公司带来数亿元人民币的收入 [3] * Shuanghuan（双环传动）的业务拓展：公司将其智能执行器应用从汽车、扫地机器人、电动自行车扩展到AR/AI眼镜领域，主要用于眼镜的聚焦调节模块，目前正与领先的AR/AI眼镜制造商接洽 [4] * 供应链多元化关键进展：多家汽车零部件公司在人形机器人、AI服务器液冷和AR/AI眼镜领域取得具体进展，例如拓普集团、三花智控已从领先的美国人形机器人制造商获得订单并开始批量交付，敏实集团获得了AI服务器液冷系统制造商的订单 [7] * 投资回报预期：随着这些新兴领域的商业化，预计汽车供应链在这些领域的投资将逐渐获得回报 [5] 其他重要内容 * 行业风险：中国汽车零部件行业面临的风险包括：汽车产量下降抑制零部件需求、汽车制造商将价格压力转嫁给供应商、竞争加剧带来的价格压力、原材料成本上涨导致零部件成本上升、行业整合不及预期、产品质量问题引发召回 [8] * 股价信息：截至2025年12月3日，双环传动股价为38.65元人民币，拓普集团为64.53元人民币，科达利为153.20元人民币，敏实集团为32.76港元，三花智控为41.66元人民币 [20]