行业与公司 * 涉及的行业为医疗影像设备行业，具体包括核磁共振、CT、DR、DSA、PET-CT、PET-MR等大型医疗设备[1] * 纪要中重点提及的公司包括国内厂商联影、东软、万东，以及国际巨头GE、飞利浦、西门子[4][7][20][22] 核心观点与论据 各细分设备市场展望 * CT设备：2025年销量（台数）预计为97-98（以2024年为基数100），略有下降[1][5]；按金额计算，2025年市场预计增长约5%至105，2026年继续增长3-4%至107-108[3] * 核磁共振设备：2025年市场规模预计为102-103（以2024年为基数100），与2024年持平，2026年预计仍维持在102-103，增长停滞[1][4] * DR设备：市场呈现萎缩趋势，预计2025年下降至85-90，2026年进一步降至80-85（以2024年为基数100）[1][6] * DSA设备：市场略有增长，预计2025年达到107-108，2026年可能达到108-110（以2024年为基数100），增长主要受益于介入手术范围扩大和国产品牌新品推出[1][7] * PET-CT设备：市场相对较好，预计2025年增长7%-8%至107-108，2026年达到110（以2020年为基数100）[1][9] * PET-MR设备：市场规模较小，预计2025年为80-90台，2026年降至60-70台（以2020年为基数100）[1][9] * 光子CT：当前价格约5,000万元，已安装三四十台，预计未来还需安装六七十台；随着国产品牌进入，预计价格将降至2,500-3,000万元，核心元器件仍依赖进口[4][17] * 5T磁共振：因临床适用性强，市场接受度较高，增长潜力较大[4][18] 整体市场趋势与驱动 * 整体增速：2025年医疗大设备整体增速约为3%，未来两年预计小幅增长1%-2%[1][10] * 需求结构：主要增量来自市一级以上的大型医院对高端产品的需求，基层医院贡献金额较小，此趋势预计到2026年底不会发生显著变化[1][11] * 台数占比：2025年CT设备在中国市场台数占比约25%-30%，核磁共振设备占比约20%-25%[4][18] * 金额占比：CT设备按金额计算的市占率相比台数会下降约5个百分点，大约在25%到30%左右[19] 集采政策影响 * 推广进度：集采政策正在全国推广，目前约三分之一省份已进行第一轮集采，占集采金额15%-20%，预计明年底提升至30%-35%[1][12] * 涉及品类与层级：2025年主要涉及CT和磁共振等品类，在省一级或地市级进行，模式各异[2][13] * 价格影响：集采后价格平均下降20%-30%，出厂价降幅略低，约为15%-20%[2][14] * 趋势判断：集采已成为不可逆转的趋势，除非是技术独有且无竞争对手的超高端设备，否则也要进行省一级单一来源谈判[15] 其他政策与市场动态 * 以旧换新政策：2025年仍存在，但落实力度不如初期宣传时大，仅提供一定比例的贴息或支持资金[16] * 基层市场：县级及基层医院增长和扶持仍是国家关注点，但这些市场主要集中于中低端国产品[16] 其他重要内容 关于联影公司的分析 * 集采影响：集采对联影短期内有正向贡献，是目前所有国产厂家中通过集采获得盈利最高的一家；但长期面临国际巨头和国内厂商的价格战压力，市场份额可能被蚕食[4][20][21] * 公司竞争力：产品研发速度快，产品线完整（覆盖了医疗机构各个维度所需的全面产品线，完整度超过了西门子等国际公司），销售能力强（通过直销和分销渠道），是国内综合实力最强的公司之一；还涉足AI和医疗机器人领域[4][22] * 竞争格局：高端市场面临GE、飞利浦和西门子的竞争；低端市场受到万东、东软等国内厂商以及众多小型公司的价格战冲击[20][22]