行业与公司 * 行业：车载电池（动力电池）产业、新能源汽车产业 [1] * 公司：中国品牌（比亚迪、吉利、奇瑞、宁德时代等）、国际品牌（特斯拉、大众、现代起亚、宝马等） [1][16][17] 核心观点与论据 * 中国主导全球产业：中国已成为全球车载电池产业的绝对主导者，2024年中国市场装机量达533千兆瓦时，占全球总量的59.6% [1][11][12] * 市场规模持续扩张：预计中国车载电池市场规模将从2025年的4,852亿元增至2029年的8,602亿元，复合年增长率为15% [1][8] * 技术路线格局明确：磷酸铁锂电池凭借成本和安全优势成为市场主流，2025年前八个月装机量占比达81.5%，对三元锂电池形成显著替代 [1][13] * 中国新能源汽车市场领先全球：2025年上半年，中国新能源汽车销量达598.1万辆，占全球市场的63.2%，增速领先 [15] * 中国品牌主导全球竞争格局：比亚迪以21%的全球份额稳居第一，吉利、奇瑞等品牌增速显著，正从电动化转向智能化，并在高压平台、智能驾驶等领域领先 [1][16] * 国际品牌面临挑战：特斯拉销量下滑，大众增速落后，传统国际车企在组织架构、成本控制和智能化创新方面承压 [1][17][18] * 原材料价格波动是核心挑战：锂和钴占正极材料成本超60%，其价格剧烈波动直接影响电池成本和技术路线竞争力 [1][10] * 固态电池是未来关键：固态电池作为下一代核心技术，其产业化进程将重塑未来行业竞争格局 [2][3] * 钠离子电池具长期降本潜力：钠资源丰富，理论材料费用可降低30%，但当前制造费用仍高达25%-30%，且回收体系尚未完善 [7][8] 其他重要内容 * 全球装机量高速增长：全球车载电池装机量从2021年的296.8千兆瓦时增长至2024年的894.4千兆瓦时，年复合增长率达44.6% [11] * 中国市场增速更高：中国车载电池装机量从2021年至2024年的复合年增长率高达51.2% [12] * 动力电池成本结构差异：三元电池因镍钴正极材料占总成本35%-40%成为最高成本路线；磷酸铁锂正极材料仅占25%-30%，单位费用较三元低15%-20% [7] * 原材料价格波动实例：以碳酸锂为例，近五年价格从46,500元/吨飙升至496,500元/吨（涨幅967%），后又跌至72,450元/吨（跌幅85%） [8][9] * 价格波动对成本影响显著：2022年初峰值期，三元电池正极成本较2020年底涨幅超200%，磷酸铁锂成本涨幅超150%；至2025年9月，随着锂价回落，三元电池成本较峰值下降约40%，磷酸铁锂成本下降超50% [10] * 制造设备投资结构均衡：车载电池制造设备投资前段和后段各占35%，中段占30%；正极生产设备价值最高，如棍道窑单台设备价值占比高达35.57% [3][14] * 行业集中度提升：行业产能规划远超实际需求（规划5,000千兆瓦时 vs 实际1,000千兆瓦时），腰部以下企业面临经营压力，头部企业集中度与话语权提升 [8] * 中国企业发展阶段：行业经历了技术雏形探索期、汽车标准配置确立期、锂离子崛起期，现已进入产业加速期，中国抓住机遇成为全球第一大生产国 [8] * 国际竞争模式转变：在贸易壁垒背景下，中国企业逐渐由产品出口转向“技术输出加本地化生产”模式 [18]