涉及的行业与公司 * 行业：锂电池供应链、可再生能源（太阳能、风能、电网）、互联网数据中心[1] * 公司：宁德时代、亿纬锂能、无锡先导智能、宁波东方电缆、万国数据[1] 核心观点与论据：储能电池与锂价 * 投资者对全球储能系统需求前景持乐观态度，预计将对2026年电池使用产生积极影响[2] * 投资者对中长期需求增长的可持续性，特别是中国国内储能市场表示担忧，因为省级补贴在增量储能项目收入中占比较大[2] * 宁德时代因其在储能电池电芯出货量上的主导市场份额，被视为电池供应链中的主要受益者[3] * 投资者关注宁德时代在美国储能市场与韩国电池制造商的竞争，以及《一个美丽大法案》的潜在影响，具体包括：1) 宁德时代与韩国厂商在磷酸铁锂电池电芯上的产品质量与成本竞争力比较；2) 美国主要储能厂商的电池采购策略；3) 美国本土化电池电芯工厂对上游电池材料的依赖，以及中国政府可能对电池技术和设备实施的出口管制[3] * 投资者对锂价前景感到好奇，并担忧若上游材料成本上涨无法传导至下游，电池电芯制造商短期内可能面临利润率压力[3] 核心观点与论据：电网设备与可再生能源 * 投资者对中国电网设备行业表现出更强兴趣，驱动因素包括：1) 国内电网投资的稳健增长前景；2) 海外扩张机会[5] * 相比主要聚焦国内需求的公司，投资者对海外市场敞口更高的公司兴趣更大，但部分投资者认为当前估值水平相对较高[5] * 长期投资者对中国可再生能源行业持保守态度，并询问：1) 反内卷倡议的进展；2) 海上风电行业的增长前景以及海底电缆的竞争格局[5] 核心观点与论据：中国数据中心 * 投资者普遍对中国数据中心市场感兴趣，但承认芯片获取是制约中国云服务提供商近期人工智能支出的瓶颈[6] * 云服务提供商对数据中心交付速度的要求提高，导致中国第三方数据中心运营商的订单可见度降低，且近期催化剂较少[6] * 更多投资者对DayOne的订单、客户构成及未来股权融资时间表感到好奇，万国数据持有DayOne 35.6%的股份[8] 其他重要内容：投资者关注个股 * 投资者对电池设备制造商如无锡先导智能表现出更高兴趣，询问主要电池制造商的资本支出计划及单位资本支出趋势[4] * 部分投资者询问了宁德时代H股相对于A股的交易溢价[4] 其他重要内容：公司评级与目标价 * 亿纬锂能：评级买入，目标价91.00 CNY，基于分类加总估值法，其中电动汽车和储能电池板块采用25倍2026年预测市盈率，消费电池板块采用20倍2026年预测市盈率[14] * 无锡先导智能：评级买入，目标价70.00 CNY，基于45倍2026年预测每股收益1.55 CNY[16] * 宁德时代：评级买入，目标价465.00 CNY，基于25倍2026年预测每股收益18.58 CNY[20] * 宁波东方电缆：评级买入，目标价85.00 CNY，基于26倍2026年预测每股收益3.26 CNY[23] * 万国数据：评级买入，目标价41.50 USD，基于分类加总估值法，其中国内业务采用13倍2026年预测企业价值/息税折旧摊销前利润，国际业务采用20倍2027年预测企业价值/息税折旧摊销前利润[27]