中国太平 20251215 摘要 中国太平香港火灾事件对公司赔付影响可控，已做好理赔规划和准备， 包括公估定损，并考虑风险分散化及资本金预留，若赔付影响重大将发 布公告。 2026 年开门红主要针对寿险业务，已从 2025 年四季度开始准备，优 化负债端业务结构，特别是在分红险方面，预计产品将更加多样化，利 率目标中性。 中国太平设定了从 2025 年起用 3-5 年时间，使每年新增保费中分红险 占比超过 50%的目标，目前已基本实现，未来可能酌情增加传统保险产 品供给，以优化负债端结构。 分红保险和传统保险的久期差异较大，通过销售更多的分红保险，可以 缩窄久期缺口，每年预计缩窄 0.5 至 0.8 个点，从而减轻投资端压力， 提高资产配置灵活性。 个险方面，有效人力已触底回升，公司以绩优模式为主打，提高质量和 效率，注重代理人的收入贡献及举绩率，并推动队伍年轻化和专业化。 银保方面，公司与大型国有银行合作取得显著成绩，合作网点数量已从 两年前的 7 万多增加到现在的 9 万多，银保业务将继续贡献较大价值。 预定利率下调会促进价值率提升，分红险转型使得价值更实，若 2026 年销售能够延续并攀升，那么无论是从 ...