氢能 2026 年度策略：非电降碳关键载体，蓄势已成、拐 点将至 20251216 摘要 中国"双碳"目标推动非电领域脱碳，绿色氢氨醇作为能源载体需求激 增，政策支持力度加大，包括绿电直连降成本、绿色甲醇项目补贴以及 非电消纳考核等，内蒙古等地已出台具体实施方案。 绿色甲醇作为航运燃料需求确定性强，受国际海事组织（IMO）和欧盟 法规推动，现有甲醇动力船舶订单需求量达 700 万吨，长期渗透率达 10%则需求超 4,000 万吨，国内化工领域替代需求潜力巨大。 短期投资关注政策落地和早期市场进入带来的超额收益，首选符合标准 的绿色甲醇生产商；长期关注行业成熟后的规模效应、成本下降以及全 球应用带来的市场空间，包括设备制造和技术研发。 内蒙古在全国绿氢项目领先，政策鼓励绿电直连和风光二次装机，通过 上网收益激励存量项目，提高新能源利用效率，为全国提供示范。 欧洲通过碳边境调节税和船运业碳税支持绿色甲醇，即使 IMO 推迟投票， 欧盟法规已确保短期百万吨级需求，且未来将持续扩大。 绿色甲醇投资关键在于投产时间、下游合作和成本控制，早期投产、签 订长协以及控制绿碳、绿氢或电价成本是盈利关键。 制氢设备市场前景广阔， ...