纪要涉及的行业或公司 * 行业：战略金属行业，具体包括锂、镍、钴、钨、稀土[1] * 公司：大众矿业、盛新锂能、赣锋锂业、天齐锂业[2]；华友钴业、立勤资源、格林美[3]；厦门钨业、中钨高新、章源钨业、嘉能国际资源[5]；北方稀土、盛和资源、广晟有色、中国稀土、华宏科技[6] 核心观点与论据 锂金属市场 * 近期表现：碳酸锂价格自2025年12月5日触及9万元/吨低点后开始反弹，主要因宁德复产进度延后导致短期供需紧平衡，当前市场情绪高涨[2] * 未来预期：预计2026年储能和动力电池需求持续增长，碳酸锂价格中枢可能达到15万元/吨，高点或触及20万元/吨[1][2] * 投资建议：当前是配置锂矿股票的有利时机[1][2] 镍金属市场 * 近期表现：镍价在12万元/吨附近形成阶段性底部，主要受印尼政府将2026年镍矿配额从2025年的3.7亿吨下调至2.5亿吨影响[1][3] * 政策分析：印尼政府意图挺价但不追求暴涨，政策决心明确[1][3] * 成本变化：湿法镍因硫磺价格上涨导致成本优势减弱[1][3] * 未来预期：镍价有望突破16,000美元/吨，但需关注印尼政策执行情况[1][3] 钴金属市场 * 现状：近期缺乏重大事件，电解钴库存较高，例如江苏仓库有2万吨库存[1][4] * 未来展望：若刚果金严格执行配额制度，预计2026年二季度开始去库并可能带动价格上行，但短期内钴价横盘运行较为合理，上涨动力不足[1][4] 钨金属市场 * 近期表现：2025年钨金属涨幅显著，下游刀具行业普遍接受高价，目前供给紧张[1][5] * 供给分析：自然资源部未公开第二批指标，预计2026年供给端仍趋紧[1][5] * 未来预期：若制造业复苏，将推动钨价二次上涨[1][5] * 投资建议：投资者应持仓不动，并在回调时增持[5] 稀土板块 * 现状：近期关注度较低，但其供需情况类似于早期的钨[1][6] * 核心驱动：若自然资源部下调配额，将启动新一轮牛市[1][6] * 需求分析：新能源车、风电和家电等领域对稀土磁材需求稳定增长，有望保持10%以上增速，且稀土磁材出口可能创新高[1][6] * 投资建议：稀土板块赔率与胜率较大，应重点关注[6] 其他重要内容 * 投资时点判断：当前是配置锂矿股票的有利时机[1]，对于钨金属建议持仓并在回调时增持[5]，认为稀土板块具备较大投资价值[6] * 风险提示：镍价走势需关注印尼政府政策执行情况[1][3]，钴价上涨依赖于刚果金配额制度的严格执行[1][4]，钨价二次上涨需制造业复苏推动[1][5]，稀土牛市启动需自然资源部下调配额[1][6]