纪要涉及的行业或公司 * 行业：全球储能行业，重点关注电化学储能市场 [1] * 涉及公司： * 中国公司：阳光电源、国轩高科、比亚迪、华为、宁德时代、南瑞继保、上能电气、亿纬锂能、远景能源、海博思创、海辰、晶科能源、隆基绿能（通过收购晶控）[3][8][9][10][14][16][17][18][20][22] * 美国/国际公司：特斯拉、AWS（亚马逊云科技）、甲骨文、谷歌、OpenAI、XAI [3][14][16] * 其他地区公司/实体：阿联酋ADQ、沙特SPPC、阿夸电力、阿科玛 [4][17][21] 核心观点与论据 全球储能市场需求强劲，各区域增长驱动明确 * 全球趋势：2025年是储能市场非常好的一年，订单量显著增长，预计2026年趋势将延续并持续增长 [3] * 中国市场：2025年装机量预计达170吉瓦时（前三季度已累计132吉瓦时），2026年预计达230吉瓦时左右 [2][3] 增长得益于各省份进入现货市场、开放容量电价及政策拉高现货价差地板价空间等利好信号 [3] 另有保守预测（230-250吉瓦时）和激进预测（或达300吉瓦时），基于各省备案和政策支持，如内蒙古已公布第二轮补贴 [2][6] * 美国市场：2025年装机量预计55吉瓦时，2026年预计可达70吉瓦时 [2][4] 增长受301法案关税从10.8%增至28.5%及《大美利坚法案》影响，企业下半年抢发订单以在2026年形成装机并规避影响，同时今年签署订单并完成至少5%装机的项目可享受ITC补贴 [4] * 欧洲市场：稳步增长但基数小，2025年装机量预计15吉瓦时，2026年预计翻倍至30吉瓦时 [2][4] 增长源于新能源渗透率高，对减碳和绿色权益重视，依赖新能源解决能源需求 [4] * 中东市场：2025年新增招标约20吉瓦时（主要国家：阿联酋、沙特、埃及、摩洛哥），由于招标到装机通常需一年，预计2026年装机达40吉瓦时，包括今年招标的20吉瓦时和ADQ数据中心储能项目19.5吉瓦时 [2][4] ADQ项目预计2026年第三季度末至第四季度启动 [21] * 新兴市场：印度、东南亚和拉美增速迅猛 [2][5] * 印度：已出台有利政策，2025年签订500兆瓦时订单 [5] * 拉美：2025年装机约5吉瓦时，2026年预计达10吉瓦时 [2][5] * 东南亚：越南计划未来三年发展20个储能项目，印尼有宏伟发展计划 [2][5] 价格走势：电池及系统成本短期上涨，区域报价差异大 * 电池与系统价格：2025年前三季度电池价格稳定，第四季度因碳酸锂价格上涨、供不应求及新产品切换，电池价格明显上涨10%-15% [2][7] 电芯占系统成本约50%，导致整个系统成本增加约5% [7] 预计2026年电芯和系统价格将继续上涨约5% [2][7] * 区域报价差异：不同区域直流侧报价差异大，北美区域为75-85美元/千瓦时，中东区域低至55美元/千瓦时 [2][7] * AIDC技术溢价：AIDC技术要求更高的瞬时响应和频率调整能力，配套设备价格较高，可实现更高溢价，例如阳光电源与AWS的FOB报价接近130美元/千瓦时，比普通直流侧（75-80美元/千瓦时）高出30%以上 [3][8] * 交流侧设备价格：相对稳定，国产设备约40-50美元/千瓦（阳光、南瑞继保约45美元/千瓦），国际PCS设备较贵，为70-80美元/千瓦，是国产设备出口均价的两倍左右，主因欧美企业定价高及PCS本体成本差异 [9] * PCS一体机价格构成：一半是PCS本体，另一半是相变设备（中压变压器、环网柜、电缆） [10] 欧美企业供应链基本不用中国品牌，其变压器和环网柜多为欧美产品，市场定价几乎是国内产品的两倍 [10] 中国企业出海若提供交直流一体化自有方案，价格约40-45美元/千瓦，高于国内招标价（约0.18-0.2元人民币/千瓦时） [10] 供应链与原材料：碳酸锂市场波动，但供应总体充足 * 碳酸锂市场现状：存在较大波动，多家企业宣布停产以减少供应，类似过去硅料厂通过减少产能推高价格的情况 [11] 供应链调研显示供应总体充足，锂矿开采量足够满足需求，无需新开采锂矿 [11] 电芯涨价带动碳酸锂涨价，但生产线调整时对碳酸锂需求实际下降，因此碳酸锂涨价更多可能因市场需求旺盛或人为因素推动 [13] * 未来走势：预计2026年碳酸锂均价维持在15万元/吨左右，并引入更合理的调价公式 [3][12] 预计2026年上半年电芯产能不足导致的涨价会持续，下半年市场竞争加剧，整体涨价压力减小 [12] 特定应用领域：数据中心储能需求旺盛，客户价格敏感度相对较低 * 需求与客户：主要客户包括AWS、甲骨文、谷歌、OpenAI、XAI等云厂商，其对储能系统价格敏感度不如传统储能业主高，更关注产品质量和实际交付成本 [14] * 厂商布局：阳光电源重仓美国数据中心配套储能领域，预计到2030年至少有200吉瓦时以上需求，正在研发技术优化方案以更好响应需求，因此能获得一定溢价 [14][15] 政策影响与出海策略：美国FEOC政策影响显著，企业积极调整布局 * FEOC政策影响：影响显著，在中国生产的产品即使股权结构不同，也可能被视为受中国影响，无法享受ITC补贴 [16] * 应对策略： * 建立海外产能：必须在中国以外地区（如东南亚、摩洛哥、沙特、墨西哥）建立国际产能 [16] * 股权处理：采用产能租赁模式，将工厂产能租赁给国际平台公司，以避免被认为完全受中国资本影响（例如特斯拉、远景能源） [16] * 东南亚布局：许多中国企业选择在东南亚布局产能，通过金融操作使股权合规后向美国出口（例如亿纬锂能马来西亚工厂供应特斯拉） [3][16] * 本地化生产：系统集成商倾向于在东南亚建厂以降低关税成本，或在美国建立pack工厂和集装箱工厂以满足数据中心对数据安全的要求（例如海博思创、海辰） [3][16] 竞争格局：市场接近饱和，头部企业优势明显，技术整合是关键 * 市场现状：储能系统市场已接近饱和，新进入者面临较大挑战 [20] * 主要玩家与优势： * 系统集成商：阳光电源和特斯拉在PCS方面具有显著优势，通过优良的管理技术保障不同品牌电池性能一致性，降低电池品牌重要性 [20] * 电池制造商：如宁德时代寻求PCS能力以实现全栈资源控制，若成功收购华为数字能源股份，可能在未来超越特斯拉和阳光电源 [20] * 全栈技术商：如远景能源通过自研从电芯到BMS再到PCS的全栈技术，实现供应链与系统控制双重优势 [20] * 光伏企业：凭借强大渠道优势，在非洲等工商业及户用领域表现突出（例如晶科能源2023年在非洲销售2吉瓦时户用产品），通过整合组件与储能需求占据市场 [20] 隆基通过收购晶控，结合渠道、品牌力和代工经验，在饱和市场中寻找空间 [20] 其他重要但可能被忽略的内容 具体项目与市场细节 * 中东项目招标与交付： * 2025年中东招标总量超过20吉瓦时（沙特12吉瓦时、迪拜7吉瓦时，加上北非部分） [17] * 具体项目：沙特8吉瓦时SPPC项目（国轩高科供应，系统价约60美元/千瓦时，预计2026年交付）；上半年1吉瓦时、4吉瓦时项目（比亚迪中标几率高）；迪瓦7吉瓦时储能项目（预计2026年一季度中标，年底或后年装机，竞标者包括阳光电源、比亚迪、华为、国轩高科，其中国轩高科价格优势大）；摩洛哥1.2吉瓦时Nouadmiat项目（国轩高科获得，预计2026年四季度交付）；埃及约1吉瓦时项目（部分已交付） [17] * 中东PCS市场： * 主要供应商：南瑞继保和上能电气 [18] * 报价：南瑞继保0.36美元/千瓦时，上能电气约0.30美元/千瓦时 [18] * 市场格局：在沙特和阿联酋，若非阳光电源或华为主导的项目，几乎由南瑞继保垄断，因其与当地电网合作紧密且受认可 [18] * 质保：标准两年，每增加一年质保费用增加设备价格1%-2% [19] * 环境挑战：高温、高风沙环境未显著影响PCS设备价格 [19] * 区域市场表现差异：南瑞继保在摩洛哥市场无明显优势，因未参与当地二次机电保护合作且定价较高；上能电气以约0.30美元/千瓦时FOB出口价格更具竞争力 [22]