涉及的行业与公司 * 行业：半导体设备行业 [43][51][58][67][71][76][80] * 公司： * ASML：一家半导体设备公司 [43] * LRCX (Lam Research)：一家半导体设备公司 [51] * AMAT (Applied Materials)：一家半导体设备公司 [58] * Tokyo Electron (TEL)：一家半导体设备公司 [67][71][76][80] 核心观点与论据：各公司中国市场表现与预测 * ASML： * 公司2025财年第四季度（4QFY25）对中国市场的系统销售额预计为24.44亿欧元，同比增长27%，环比增长5% [43] * 中国市场销售额占公司总系统销售额的比例预计为33%，同比上升6个百分点，环比下降9个百分点 [43] * LRCX (Lam Research)： * 公司2025年第四季度（4QCY2025E）对中国市场的营收（含预测值）预计为15.68亿美元，同比增长16.8%，环比下降31.5% [51] * 中国市场营收占总营收的比例预计为30.1%，前一季度（3QCY2025）该比例为43.0% [51] * AMAT (Applied Materials)： * 公司2025年第四季度（4QCY2025E）对中国市场的营收（含预测值）预计为17.74亿美元，同比下降20.9%，环比下降9.7% [58] * 中国市场营收占总营收的比例预计为25.9%，前一季度（3QCY2025）该比例为28.9% [58] * Tokyo Electron (TEL)： * 整体情况：公司2026财年第三季度（3QFY26E，对应4QCY25E）对中国市场的销售额预计普遍呈现环比下降趋势 [67][71][76][80] * 细分业务： * 半导体生产设备 (SPE)：中国市场销售额预计为2110亿日元，环比下降17% [67] * 平板显示器 (FPD) 生产设备：中国市场（PRC）销售额预计为220亿日元，环比下降29% [71] * 整体销售：中国市场销售额预计为250亿日元，环比下降39% [76] * 整体销售 (另一数据)：中国市场（PRC）销售额预计为4000亿日元，环比下降24% [80] * 中国市场占比：各业务线中国市场销售额占总销售额的比例预计在下一季度均有所下降，降幅在1到19个百分点之间 [67][71][76][80] 其他重要内容 * 数据来源与评级：部分预测数据来自Bernstein Research（伯恩斯坦研究）和市场共识（Consensus） [43][67][71][76][80] * 机构评级分布：一份评级分布表显示，在伯恩斯坦的全球评级中，51.1%为“跑赢大盘”（买入），34.6%为“与市场持平”（持有），14.3%为“跑输大盘”（卖出） [93]