2026 年 大消费策略展望 20251228 摘要 中央经济工作会议提出居民增收计划，叠加核心 CPI 连续六个月修复， 预示内需消费逐步企稳复苏，服务消费和新型商品消费将受益，房地产 负面影响减弱。 预计 2026 年下半年开启类似 2016-2019 年的长牛市，由 AI 加持的新 型商品、服务类消费、出海机会及耐用消费品引领，上半年出海方向表 现较好，下半年内需受关注。 未来几年，AI 与新型商品驱动的新一轮科技周期与内需结合，将推动新 的长牛市，期待诞生类似腾讯阿里这样的龙头公司，城镇化率提高，出 海成为新的增长点。 中央经济工作会议首次提出居民增收计划，人民币升值及贸易结汇率上 升，免签入境政策等，共同构成了未来几年支持消费者支出的坚实基础。 AI 加 3D 打印领域即将迎来重要时刻，全产业链存在巨大机会，关注龙 头公司拓竹、创想 3D，上游材料公司佳联科技，以及下游服务公司，AI 眼镜、智能床垫等 AI 加硬件领域亦具潜力。 Q&A 2026 年消费板块的整体展望如何？ 2026 年消费板块具有较高的配置性价比，主要基于以下几个方面。首先，从 赔率来看，2025 年以来 A 股整体估值修复，而消 ...