纪要涉及的行业或公司 * 行业：存储行业（包括存储芯片制造、模组、IC设计、代工、封测、设备材料等全产业链）[1][3] * 公司： * 海外存储原厂：三星、海力士、美光、凯霞闪迪[1][3] * A股模组公司：得明利、江波龙、湘农信创佰维[1][5] * 利基存储IC设计公司：兆易创新、北京君正、普冉科技、东芯股份、恒烁科技[1][5] * 代工公司：晶合集成、华润微[2][6] * 封测公司：惠程股份[2][6] * 设备材料公司：晶策电子、拓荆科技、微导纳米、晶智达、北方华创、中微公司[2][6] 核心观点和论据 * 供需格局与周期判断：存储市场供需紧张局面预计将持续至2027年，主要原因是AI驱动需求增长，而三星、海力士、美光等主要厂商短期内难以实现大规模产能释放，供给受限[1][3] * 价格走势预测：存储行业处于卖方市场，原厂占据强势地位，2025年第一季度合约价格谈判已启动，预计涨幅将超过此前预期的20%-30%，达到30%-40%以上，部分客户可能面临更高涨幅[1][4] * 产业链受益逻辑： * 海外原厂：有望实现收入和利润超预期增长[1][4] * A股模组公司：将受益于低价库存，未来两个季度业绩可期[1][5] * 利基存储IC设计公司：预计在2026年迎来业绩兑现，其中兆易创新明年利润或达35-40亿元，北京君正在车规级存储方面有望实现全面涨价并在未来几个季度持续兑现业绩[1][5] * 代工、封测、设备材料公司：将受益于原厂扩产计划以及长鑫与长江的持续扩产，相关公司包括晶合集成、华润微、惠程股份、晶策电子、拓荆科技、微导纳米、晶智达、北方华创、中微公司等[2][6] * 扩产时间表影响：三星、海力士、美光等原厂的扩产计划预计在2027下半年至2028年逐步释放产能，在此之前供需紧张局面难以缓解[1][6] 其他重要内容 * 本轮周期驱动因素：由AI驱动的存储需求增加，叠加原厂新增产能有限[3] * 具体业绩预测：对兆易创新给出了明确的利润预测范围，即明年利润或达35-40亿元[1][5]