行业与公司 * 该纪要为高盛全球投资研究部发布的全球经济指标更新报告 涉及全球宏观经济研究 涵盖G10国家及主要新兴市场[1][2][3][4][5] 核心观点与论据 金融状况与增长前景 * 高盛的金融状况指数显示 金融条件预计将在2026年为G10国家GDP增长带来+0.2个百分点的正向推动 按GDP加权计算[2] * 全球（除俄罗斯）金融状况指数因短期利率下降而放宽了9.9个基点[7] * 对2025年的增长预测在过去一周没有变化[7] * 自60天前以来 高盛对土耳其2025年GDP预测上调了+1.2个百分点 对台湾上调了+1.1个百分点[8][101] * 自一周前以来 高盛对土耳其2025年GDP预测上调了+1.2个百分点 对台湾上调了+1.1个百分点[8][101] * 自60天前以来 高盛对土耳其2026年GDP预测下调了-0.8个百分点[103] * 自一周前以来 高盛对台湾2026年GDP预测上调了+1.9个百分点[103] 当前活动指标 * 全球12月初步CAI为+2.5% 月环比年化 较前一周下降0.2个百分点[10][50] * 发达市场12月CAI为+1.3% 月环比年化 较前一周下降0.2个百分点[10][50] * 新兴市场11月CAI为+3.9% 月环比年化 与前一周持平[10][50] * 具体国家数据：美国12月CAI为+1.5% 德国12月CAI为0.0% 法国12月CAI为+1.2% 中国11月CAI为+4.5% 印度11月CAI为+8.4% 周度变化为+0.8个百分点[10][50] * 全球CAI与2.5%的潜在增长水平一致 发达市场CAI与1.6%的潜在增长水平一致 新兴市场CAI与4.2%的潜在增长水平一致[14][47] 通胀与工资预测 * 自60天前以来 高盛对土耳其2025年核心通胀预测上调了1.9个百分点 对阿根廷上调了1.4个百分点[95] * 自60天前以来 高盛对土耳其2026年核心通胀预测上调了1.9个百分点 对俄罗斯上调了0.6个百分点[98] * 自60天前以来 高盛对俄罗斯2026年整体通胀预测上调了0.7个百分点 对台湾上调了0.7个百分点[98] 财政政策影响 * 在未来四个季度 财政政策对意大利实际GDP增长的效应为-1.8个百分点 对俄罗斯为+2.8个百分点[80] * 美国的财政脉冲既包括扩张性的财政自由裁量政策 也包括关税的类税收效应[84][86] 产出缺口与就业市场 * 最新短期利用率数据显示：美国12月为-2.3% 德国12月为+0.4% 意大利12月为+6.8% 日本12月为-0.9% 中国11月为0.0% 印度11月为+0.3%[88] * 美国 英国 法国的职位-工人缺口自2019年12月以来的变化数据显示 美国目前缺口为负[22][76] 其他重要内容 * 报告包含高盛专有经济指标的方法论说明 涵盖金融状况指数 FCI脉冲 当前活动指标 MAP意外指数 修剪核心通胀 职位-工人缺口 工资调查领先指标 工资追踪器 财政脉冲和短期利用率评分[111][112][113] * 报告附有监管认证和重要披露声明[4][114][115][116][117][118][119][120][121][122][123][124][125][126][127][128][129][130][131][132][133][134][135][136][137][138]