纪要涉及的行业或公司 * 行业：人工智能算力行业，特别是国产算力芯片领域[1][4][5] * 公司： * 字节跳动：作为核心需求方，其算力需求与采购计划是讨论焦点[1][4][6][9] * 国产算力芯片厂商：包括华为（升腾）、寒武纪、海光[1][4][5][9] * 英伟达：作为行业巨头，其产品策略（老款停产）和收购动作（Groq）对市场产生影响[1][3][4][7] * Meta：作为国际科技公司案例，其收购策略与大模型发展现状被评述[2][3][8] * 其他提及方：阿里、腾讯、Deepseek、谷歌[2][5][7][9] 核心观点和论据 1 字节跳动算力需求激增，驱动国产算力采购 * 字节跳动预计2026年日均Token消耗量将大幅增长至400万亿，较2025年底的50万亿显著提升[1][4] * 实际算力卡消耗量预计增长3至4倍，需关注大模型参数优化的影响[1][4] * 由于英伟达老款算力卡（如A4、T10、L100）停产，字节跳动将增加对国产算力卡的采购[1][4] * 英伟达新款H200库存有限且优先用于训练及外部推理，字节跳动的对内推理需求将主要依赖国产卡[1][4] 2 国产算力市场前景明确，厂商份额将变化 * 国产算力发展趋势确定且长期看好，字节跳动等大厂已开始讨论2026年采购计划[1][5] * 市场传言字节跳动向华为下单400亿元采购量可能偏低，预计其2026年国产算力卡总采购额至少在六七百亿元左右[1][4] * 华为升腾在字节内部表现一般，寒武纪等其他国产厂商份额有望增加[1][4] * 寒武纪在适配方面表现出色，已与字节完成所有模型适配，未来份额有望进一步增加[1][5] * 海光在阿里、腾讯等其他大厂中的进展值得期待[1][5] 3 英伟达收购Groq意义重大，Meta收购策略效果不佳 * 英伟达收购Groq增强了其技术实力，Groq的LPU架构无需数据传输至存储，直接在片上计算，能提升效率[3][7] * 此次收购使英伟达弥补了自身在TPU架构上的短板，并消除了谷歌TPU带来的竞争压力[3][7] * Meta收购Minus在AI应用层面具有开创性，但并未提升其核心大模型能力[2] * Meta战略混乱，在大模型领域已落后于阿里和Deepseek等公司，目前已不再是全球一线的大模型公司[2][3][8] 4 2026年国产算力市场增长预期乐观 * 预计2026年国产算力市场规模至少增长一倍以上[1][6] * 字节跳动对算力的需求非常确定，建议重点配置国产算力作为底仓[1][6] 其他重要内容 * 字节跳动明年的目标是增长10倍以上的token消耗量[9] * 寒武纪可能占据更高份额，而海光则有望在阿里和腾讯方面取得突破[9] * 从估值角度看，国产算力量化股票仍具备较大的弹性空间[5]