行业与公司 * 行业：中国汽车与共享出行行业 [1] * 公司：涉及多家整车制造商、零部件供应商及汽车经销商，包括但不限于理想汽车、蔚来、华为合作伙伴、星宇股份、德赛西威、富奥股份、中升控股等 [5][6][68][70] 核心政策更新与关键数据 * 国家发改委于2025年12月30日宣布，将延长2026年的汽车以旧换新现金补贴政策 [3] * 2026年国家补贴上限：新能源汽车为人民币20,000元，燃油车为人民币15,000元 [3] * 2026年地方政府补贴上限：新能源汽车为人民币15,000元，燃油车为人民币13,000元 [3] * 新增价格系数限制：国家补贴上限为车价的12%（新能源车）和10%（燃油车）；地方补贴上限为车价的8%（新能源车）和6%（燃油车）[4] * 这意味着价格低于人民币150,000元的车型，其单车补贴金额将较2025年减少 [4] * 新能源汽车购置税将从2025年的0%上调至2026年的5% [13] 受益者与潜在受损者分析 * 定价在人民币150,000-200,000元之间的车型能最有效地利用补贴 [5] * 高端车型应不受影响：专注于高端产品的整车制造商，如理想汽车、蔚来以及一批华为合作伙伴，预计将处于更有利地位 [5] * 大众市场品牌可能面临更强逆风，原因包括补贴减少以及新能源汽车购置税上调5% [5] * 在供应商中，星宇股份、德赛西威和富奥股份可能因其较高的国内业务敞口而受益 [6] * 补贴延长预计对中升控股等豪华车经销商有利 [6] 市场影响与需求展望 * 政策及时更新以及2026年较晚的春节应对1月销售有利，但春节后需求的可持续性将受到更严格的审视 [12] * 尽管政策发展具有建设性，但预计汽车股将保持波动 [12] * 鉴于潜在需求仍不确定，投资者可能希望在汽车板块近期上涨后获利了结 [12] * 公司维持对明年乘用车批发销量同比下降3%的预测 [12]