涉及的行业与公司 * 行业：机械行业[1] * 公司：纽威股份[1]、伊之密[2][14]、海天国际[2][14]、汇川科技[2][14]、亿合达[2][14]、麦格米特[2][13]、鼎泰高科[2][13] 核心观点与论据 * 2025年行业回顾：指数上涨由估值驱动，盈利增长有限 * 2025年机械行业指数上涨35%，但盈利增速仅约10%，主要增长来自估值提升（整体估值提升22%）[1][4] * 部分传统行业公司因市场对周期性和产业趋势的担忧，估值未获显著提升[1][4] * 2026年核心策略：全球化动能打破周期桎梏 * 核心投资策略是通过向全球市场寻求需求，打破周期限制[3] * 部分因内需担忧而估值处于低位的公司，有望在2026年实现估值和利润的双重提升[3] * 2026年全球市场需求核心驱动力 * 产业趋势：AI发展带来的资本开支投入[5] * 宏观政策：降息有望改善欧美需求，并带动新兴市场的投资与消费升级[1][5] * 美国降息对行业的影响 * 将刺激欧美资本开支回升，并促使资金流向新兴市场增加项目投入，为2026年带来向上周期[7] * 为中国企业出口带来机遇，有助于在海外市场占据更多份额[7] * 2025年装备类出口数据已显示出韧性，验证了海外市场对中国设备的接受度[7] * 2026年欧美消费市场展望 * 预计地产周期见底，消费品端可能改善[1][8] * 就业形势有望改善，推动时薪上涨，而通胀增速预计不会超过需求增速，消费者边际购买力将提升，从而推动消费增长[9] * 投资建议：分市场布局 * 欧美市场：首选与消费和资本开支相关的链条，因其需求强劲、价格弹性大，且当前库存水平正常，供需关系健康[1][10] * 新兴市场：关注通用工业品出口，如注塑机、叉车等，受益于当地人口基数大、消费升级以及全球企业建厂带来的需求[1][11] * 公司案例：打破周期属性的关键 * 纽威股份通过拓展中东高速发展市场，实现业绩高增长，从而打开长期成长天花板并获得更高估值，表明长期成长和业绩兑现是获得市场认可的关键[1][6] * AI产业投资前景与方向 * AI技术应用持续落地，基础设施建设将持续推进[13] * 推荐关注具有价格弹性的行业及技术领先的中国企业，具体方向包括AI燃机、服务器电源（如麦格米特）、PCB耗材（如鼎泰高科）[2][13] * 人形机器人（如物流、缝制机器人）是产业进展的重要方向，可关注本体厂商[13] * 内需与外需的关系 * 内需（如设备更新需求）是国内经济的稳定器，不必过度悲观[14] * 推荐在国内有保障且在海外有突破潜力的公司，如伊之密、海天国际、汇川科技、亿合达等，以实现业绩和估值双升[2][14] 其他重要内容 * 汇率波动的影响与选股标准：汇率波动影响企业毛利率和财务费用，选择标的应关注净利润高、有海外产能布局、具备向终端顺价能力（To C企业通常更强）的公司[12] * 企业顺价能力的关键：只要行业需求足够好，企业就能传导成本压力，具备更大的价格弹性[12]