行业与公司 * 涉及的行业为人工智能数据中心（AIDC）与算力基础设施（液冷、电源）[1] * 核心讨论公司为字节跳动，并提及阿里巴巴、腾讯、华为等科技公司的AIDC规划[2][29] 核心观点与论据：AIDC整体规划与增速 * 2025年实际落地规模远低于预期：2025年初市场预期约1,500亿，但实际在中国落地规模约为500-600兆瓦，仅为预期的1/3，主要因业务需求调整及2024年发标量高但未完全使用[2] * 字节跳动2026年国内算力规划：为1.7GW，较2024年减少400MW[2][3] * 字节跳动全球投资计划：计划2026年全球投资1,500亿-2,000亿元，其中65%用于国内，35%用于国外[2][25] * 国内投资结构：国内部分服务器开支占比约70%，其余为基础设施等[25] * 其他公司规划：阿里巴巴2025年规划900兆瓦，2026年增至1,100-1,200兆瓦；腾讯2025年规划700兆瓦，2026年增至800多兆瓦[29] 核心观点与论据：建设模式与区域布局 * 自建与代建/租赁比例：字节跳动2026年国内1.7GW规划中，自建与代建比例维持在7:3左右[2][4]，内蒙古、浙江、芜湖等地自建比例略有提高[4]，预计到2030年整体比例仍保持8:2（自建占20%），但自建比例最高可达35%[27] * 国内重点区域：看好内蒙古以及后期的宁夏和甘肃，若宁夏或甘肃电价有折扣可能大规模部署；张家口、苏州及芜湖等地保持小幅增长[6] * 海外布局：2025年已在泰国招标约200MW[2][4]，2026年计划扩展至泰国、马来西亚、巴西和芬兰，总体量预计600-800MW，但实际落地可能延至2027年[2][4]，另考虑澳大利亚（几十兆瓦）及爱尔兰等地[5][6] 核心观点与论据：算力卡供应与构成 * 字节跳动算力卡存量：拥有约13.5万张NVIDIA算力卡存量加新购[2][7] * 国内市场算力卡构成：2025年NVIDIA与国产卡比例约为8:2，预计2026年调整至7:3[2][7][10]，同时采购了约3.65万张国产卡（如华为、寒武纪）[7] * 海外市场算力卡构成：主要采用NVIDIA的H100和B200系列，2026年将逐步引入B300系列及同类中高端算力卡[2][8] * 供应限制缓解：国内市场限制自2025年11月起逐步缓解，但信息传导至UPS等厂家存在时间差，预计市场感知变化需至2026年5、6月[2][11] 核心观点与论据：数据中心技术趋势 * 电源系统升级：因英伟达高端算力卡，配电侧功率从2.53千瓦升级至4.55千瓦[2][12]，800伏电源系统（倾向于UPS方案）将匹配高端GPU机柜，但2026年应用量不会特别大，主要供应商包括中宏电器、台达、麦格米特、光宝和欧陆通[12][13] * 高功率方案：目前仍以PSU方案为主，未来可能转向垂直供电系统（VPD），阿里已开始采用Power Shelf的5.5千瓦产品但未大规模启用[16] * 液冷技术普及：2025年落地项目多采用冷板式液冷技术，总规模约200多兆瓦，主要位于张家口地区[2][17]，从2026年起，单机柜功率超过20千瓦将统一采用液冷技术[2][17] * 液冷系统招标模式：可采用全站式集成招标模式，将多个组件打包招标[2][18] 核心观点与论据：供应链与主要供应商 * 液冷系统（CDU）供应商：中科曙光、英维克等公司占据主要市场份额，高澜、森林以及北地等公司分配剩余份额[18] * 循环泵供应商：主要由威乐和格兰富等品牌主导，占据80%以上市场份额[18] * 换热器供应商：以合资品牌为主，如阿法拉伐和APV[19] * 液冷板（冷板）供应商：包括思泉、飞荣达和AVC等公司，飞荣达与浪潮及华为合作较多[20] * 快接头（UQD）供应商：包括曼尼布德、中行、丹佛斯以及史丹史考比尔等公司[22] * UPS设备供应商：主流包括维谛、台达、华为等一线品牌[30] 核心观点与论据：成本分析 * 国内数据中心基础设施造价：约1.1万-1.3万元/千瓦（不含液冷）[2][23] * 液冷系统费用：约3万元/机柜，每个环（约10个机柜）约30万元[23] * 服务器费用：普通服务器约2万元/台，GPU服务器约20万元/台[2][23] * 国内算力租赁价格：约4万元/（台服务器·月）[23] * 国外成本对比：数据中心基础设施成本约为国内1.5倍，GPU控制器价格高出市场行情10%左右，算力租赁价格总体略低于国内（约95%）[2][23] * 政策影响成本：根据美国政府要求，目前约25%的份额可以发给中国市场，这对整体造价成本有一定影响[23] 其他重要信息 * 招标与部署节奏：大规模招标集中在3月底至4月初，业务部署需提前3-6个月规划[2][11] * 2027年资本开支不确定性：主要受制于GPU供应情况及国产卡性能和产能[28] * 超节点服务器应用：阿里巴巴和字节跳动均有使用，但字节跳动更多处于实验性质[30]