行业与公司 * 行业：智能家电、消费电子，具体涵盖清洁电器（扫地机器人、洗地机、割草机器人、泳池机器人等）、AI眼镜、3D打印、显示类产品（投影仪）[1] * 涉及公司： * 清洁电器：科沃斯、石头科技、追觅、云鲸、iRobot、安克、酷马[1][3][6][12][13][18][19][20][22] * 割草机器人：九号公司、科沃斯、石头科技、酷马[1][6][7][12][16][21][22] * 投影仪与AI眼镜：极米科技[1][3][23] * 其他：汇纳科技（3D打印）、美的、海尔、海信视像、TCL电子（传统家电龙头）[25][26] 核心观点与论据 * 中国企业出海生态变化：2026年CES中国企业参展数量从2025年的约1,475家显著下降至837家，但头部上市公司凭借强劲现金流和明确的海外市场份额持续参展并展示多品类产品[1][2] * 头部企业多品类拓展寻找新增长曲线：企业基于技术同源优势加快多品类拓展[1][4] * 科沃斯：推出陪伴机器人、泳池机器人，快速进入洗地机、割草机器人赛道，并将滚筒洗地机引入海外市场[1][3][12][15] * 极米科技：推出首款AI眼镜[1][3] * 石头科技：展示轮足式扫地机器人，深耕单一赛道追求极致品质[1][3][13] * 追觅：通过子品牌推出带机械臂的泳池机器人、飞行扫地机等创新产品[19] * 九号公司：发布四个系列九款割草机器人，并推出e-bike等智能交通工具[21] * 细分赛道发展阶段与趋势： * 扫地机器人：赛道已迭代近10年，主要功能变化不大，近年探索具身功能（如机械臂、轮足式）[1][6]；国内市场教育相对充分，海外市场完成初步渗透，未来期待竞争格局优化[5]；海外市场格局稳定，iRobot份额下滑，头部企业通过差异化经营维持份额[3][18] * 割草机器人：处于相对早期阶段，技术路径收敛至RTK加激光雷达导航，并尝试视觉导航[1][6][7]；反倾销事件可能使不具备出海能力的小厂失去竞争力，优化市场格局[1][6][7]；各品牌探索与速腾联合开发固态激光雷达以降低成本[6][7]；行业正从单一品类技术竞争演变为多SKU成本管控和渠道管理综合竞争[9][10] * 洗地机：市场竞争加剧，石头科技等加大布局[3][18]；石头科技在国内市场份额已稳居第二位，未来计划在海外市场进一步扩大份额[16][17] * AI眼镜与3D打印：处于从0到1渗透的早期阶段，技术方案尚未统一，玩家数量增加，需求端通过创新设计刺激需求[1][11]；有先发优势的企业将享受快速增长红利[3][24] * 区域市场差异： * 割草机器人：主要聚焦欧洲市场（庭院环境适合，产品价格800-2000美元）[7][8]；美国市场因庭院环境复杂（地面平整度低）对产品爬坡、避障、续航要求更高，满足需求且价格在2000美元左右的产品较少，各企业正提高对美国市场的重视程度和SKU覆盖度[1][8][21] * 海外市场格局：经过五年发展，部分企业已建立渠道和品牌认知优势，新公司难以获得高份额，未来市场份额可能更加集中[24] 其他重要内容 * 公司具体动态与产品亮点： * 石头科技：2025年尝试二维到3D转变，机械手销量达数万台；2026年展示仿生腿结构但预计不会立即大规模销售；在CES推出三个主流型号，包括高端Sero系列、新款滚筒洗地机Q Revolve系列，以及其他清洁方案[14]；展示高端旗舰机型Sorrows V70和具备出色爬坡能力的割草机器人[16]；未来在国内，高端Sero系列将延续导航避障最高标准，新品T90将普及瞬时超充功能[15] * 科沃斯：从2023年起逐步推出泳池清洁机器人、AI陪伴机器人等新品，是少数较早推出泳池机器人的公司之一[12]；未来两年重点推进滚筒洗地机海外渗透，扩大擦窗、泳池机器人放量，并推动产品升级（如X12型号提升滚筒长度及智能污渍检测功能）[15] * 云鲸：专注于清洁电器赛道，优化传统产品并加快多SKU布局及多市场推广速度，在CES展示无线吸尘器和除螨仪等新产品[20] * 酷马：推出三个系列割草机器人及泳池机器人，其泳池机器人具备全球首款自动上岸回装系统，实现自清洁[22] * 极米：发布采用新光机架构的高端投影仪，以及三款AI眼镜新品，其中MemoMi旗舰机型起售价599美元采用MicroLED双目显示方案，Memo Air型号重量仅28.9克[23] * 技术难度与布局策略：泳池清洁机器人因固定边界对导航避障要求较低，技术难度比割草机器人更易实现，企业常采用从高技术难度品类（如扫地机器人）建立品牌，再进入相对容易品类（如泳池清洁）的从上而下策略[22] * 投资建议： * 国内家电市场，因补贴政策确定性增加及原材料价格上涨，优先推荐经营稳定性强、多元化布局能力好的大型龙头企业（如美的、海尔、海信视像、TCL电子）[25] * 对于有明确出海趋势且已具备明显优势的公司（如九号公司、石头科技）持续推荐[26] * 新兴品类中，看好3D打印方向，推荐汇纳科技作为弹性较大标的[26]