财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入同比下降3%至1840万美元，符合公司预期 [4] - 调整后息税折旧摊销前利润为350万美元，调整后每股收益为0.13美元，符合内部预期 [4] - 软件收入同比下降17%，占总收入的48%；服务收入同比增长16%，占总收入的52% [8] - 第一季度总毛利率为59%，去年同期为54%；软件毛利率为84%，去年同期为75%；服务毛利率为36%，去年同期为26% [10] - 其他收入为30万美元，去年同期为10万美元，主要由于利息收入增加；所得税费用为30万美元，去年同期为10万美元，实际税率为30%，去年同期为24% [11] - 季度末现金及短期投资为3570万美元，公司无债务且现金流强劲 [11] - 2026财年全年指引维持不变：总收入7900万至8200万美元，同比增长0%至4%，软件收入占比57%至62%，调整后息税折旧摊销前利润率26%至30%，调整后稀释每股收益1.03至1.10美元 [11] - 预计第二季度收入约为2100万至2200万美元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 软件收入构成：发现类产品（主要为ADMET Predictor）占15%，开发类产品（主要为GastroPlus和MonolixSuite）占81%，临床运营类产品（主要为Pro-ficiency）占4% [8] - 过去12个月软件收入构成：发现类产品占18%，开发类产品占77%，临床运营类产品占5% [8] - 软件收入细分增长：发现类收入本季度增长3%，过去12个月增长3%；开发类收入本季度下降6%，过去12个月增长1%；临床运营类收入本季度大幅下降82%，过去12个月下降28% [9] - 服务收入构成：开发服务（包括生物模拟服务）占71%，商业化服务（包括医学传播服务）占29% [9] - 过去12个月服务收入构成：开发服务占74%，商业化服务占26% [9] - 服务收入细分增长：开发服务本季度增长8%，过去12个月下降5%；商业化服务本季度大幅增长42%，过去12个月大幅增长191% [10] - 本季度共进行186个服务项目，期末积压订单同比增长18%至2040万美元，去年同期为1730万美元 [9] - 季度末拥有302个商业客户，季度单客户平均收入为9.7万美元，续约率为88%；过去12个月单客户平均收入为14.7万美元，续约率为87% [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球层面，最惠国定价协议正在推进，关税威胁减弱，生物技术融资环境改善 [4] - 监管层面，美国食品药品监督管理局最近发布了新方法学指南以支持计算机模拟方法 [4] - 客户层面的支出开始增加，这反映在服务板块收入和预订量的良好表现上，年底支出加速 [4] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2026财年的优先事项是推进集成产品生态系统的进展，该生态系统结合了公司的三大优势：经过验证的科学、云规模性能以及基于监管级建模的人工智能 [5] - 公司正通过先进科学、对科学引擎的持续投资、互联生态系统、由S-Plus云驱动的产品间无缝互操作性、人工智能驱动的服务以及人工智能与人类协作（副驾驶和可重用模块）来推动创新 [5] - 公司正从一系列开创性的建模工具转型为一个完全集成的生态系统，支持发现、开发、临床运营和商业化 [13] - 通过战略收购、持续的科学投资和统一的运营模式，公司扩大了其影响范围 [13] - 公司的核心目标保持不变：通过科学驱动的创新，为客户提供工具，为患者带来更安全、更有效的疗法 [13] - 公司计划在1月21日举行投资者日活动，详细介绍产品路线图和战略 [44][67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境的积极趋势在上季度提及后继续显现 [4] - 客户支出增加令人鼓舞，因为服务的改善通常预示着软件活动的增加 [4] - 公司对2026财年的机遇感到兴奋，这是公司成立30周年 [13] - 过去几年受限的支出环境开始显现出一些放松的迹象，近期活动令人乐观 [17] - 软件收入在第二和第三季度通常更高，这是由于续约的季节性 [24] - 客户预算放宽时，启动服务项目更快，而软件增购和扩大建模部门则需要更长的准备时间，因此服务预订活动增加可能是软件活动后续跟进的领先指标 [40][41] 其他重要信息 - 软件毛利率上升主要由于临床运营收入较低；服务毛利率上升归因于去年的人员重组和将服务人员重新调配以支持产品开发工作 [10] - 公司进行了组织架构重组和人员优化，旨在将服务资源合理化至较低的服务收入水平，并将部分人员完全投入到研发工作中 [43] - 研发支出占收入比例在第一季度较高，部分原因是季节性收入较低，预计全年研发支出占收入比例将在15%至17%之间 [44][45] - 公司预计全年运营费用总额约占收入的50%，销售和营销费用占13%至15%，一般及行政费用占比将继续下降 [45] - 资本化软件支出约占研发工作的20%多，并按季度进行摊销 [46] - 临床运营软件（Pro-ficiency培训平台）收入同比下降，主要由于去年同期基数较高以及临床试验启动方面的挑战 [55] - 88%的续约率略低于历史90%以上的水平，部分原因是几笔续约因感恩节假期推迟至12月初签署 [57] - 新人工智能功能的初步市场反响非常积极，公司今年在定价方面也更具进取性，部分人工智能技术已嵌入基础产品中 [62] - 公司主要专注于药物开发领域，也支持化学品、农业和化妆品行业的一些业务，但新产品生态系统的收入影响已包含在2026财年指引中 [63] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于最惠国定价、关税风险改善以及客户预算分配的影响 [16] - 管理层确认，最惠国定价协议和关税威胁减弱等因素正在稳定客户前景，并影响了2025年底的预算讨论，客户将更多项目纳入下一年预算，这是积极影响 [16] - 进入1月，公司看到将提案转化为合同的活跃活动，年底的预算集中支出推动了11月结束季度的强劲服务收入，对进入2026年表示乐观 [17] 问题: 关于软件业务中QSP（定量系统药理学）方面表现疲软的原因 [18] - 管理层解释，QSP软件收入大部分来自治疗模型的永久许可，去年同期第一季度销售了多个模型，基数很高，而本季度虽然也有成交，但活动水平不同，导致同比比较困难，但QSP软件收入符合预期，该业务本身具有波动性 [19][20] 问题: 关于服务业务强劲但软件相对疲软下的全年软件收入占比指引和催化剂 [24] - 管理层表示，全年软件收入占比57%-62%的指引没有变化，最强的软件季度通常是第二和第三季度，这是由于续约的季节性，服务业务的强劲表现不改变全年展望 [24] - 客户增加支出时，启动服务项目更快，而扩大内部建模团队和软件增购通常会滞后，因此服务预订活跃可能是软件活动后续增加的领先指标 [25] 问题: 关于大型药企合并对软件续约的影响以及2026财年指引中的考量 [26] - 管理层确认，合并和破产是导致续约率低于100%的因素，2025财年下半年确实出现合并增加的情况，但第一季度没有重大影响 [27] - 目前2026财年的续约客户群中没有预见到重大合并影响，近期行业并购活动的增加主要是大型药企收购小型生物技术公司的资产，而这些小公司通常不是大型软件许可方，因此对公司的预期和指引影响不大 [28] 问题: 关于收入指引的实现节奏是否会因环境改善而改变 [32] - 管理层解释，从同比增长百分比看，收入确实会有些后置，但从绝对美元金额看则不那么明显 [33] - 这是由于Pro-ficiency软件收入在2025财年上半年达到峰值，下半年下降，因此2026财年上半年的软件同比增长将受到此基数影响，而下半年随着比较基数变化，同比增长百分比将会提升 [34] 问题: 关于MedCom（医学传播）服务业务超预期是否意味着Pro-ficiency软件的比较基数可能比预期更保守 [35] - 管理层澄清，MedCom是商业化服务收入，而Pro-ficiency软件是临床运营软件许可，两者不同 [36] - MedCom服务第一季度起步确实优于预期，且积压订单良好，但同比比较的挑战主要在于Pro-ficiency软件方面 [36] 问题: 关于服务作为软件需求领先指标的历史逻辑及其在当前产品组合下的适用性 [39] - 管理层澄清，并非指客户一定先购买服务再购买软件许可，两者都可能发生 [40] - 在预算受限时期，服务作为更灵活的预算项目受到的影响比软件更大；当预算放宽时，启动服务项目更快，而软件增购通常伴随客户建模团队的扩张，需要更长的准备时间，因此服务预订活跃可能预示着总预算增加，并最终带动软件活动 [40][41] 问题: 关于服务人员调配至产品开发对利润表的影响、研发费用较高以及资本化软件的情况 [42] - 管理层回顾了2025财年第三季度的重组和人员优化，旨在合理化服务资源并将部分科学家完全投入研发，这推动了研发支出的增加 [43] - 第一季度研发费用占比高有季节性收入较低的原因，预计全年占比在15%-17%之间 [44] - 首席财务官补充，重组旨在提高可计费人员利用率并调整产品开发工作，目标是将服务毛利率提升至30%-35%左右，全年总运营费用预计占收入的50%左右，资本化软件支出约占研发工作的20%多，并按季度摊销 [45][46] 问题: 关于服务业务中商业化增长的驱动因素，是否主要来自Pro-ficiency [51] - 管理层确认，商业化服务收入100%来自医学传播业务，而该业务源自对Pro-ficiency的收购 [52] - 医学传播服务收入在2025财年下半年因预算收紧而承压，本季度表现超出预期，反映了客户在该领域支出更加活跃，2026财年前景积极 [54] 问题: 关于临床运营软件收入大幅下降的原因 [55] - 管理层解释，临床运营软件即Pro-ficiency培训平台，收购后在其2025财年第一、二季度贡献强劲，但在下半年因临床试验启动等挑战而下降，本季度表现符合预期，但同比基数很高，因此下降幅度符合2026财年预期 [55] 问题: 关于88%的续约率是否符合预期 [56] - 管理层表示，该水平已持续几个季度，历史水平在90%以上，本季度有部分续约因感恩节假期推迟至12月初签署，影响了该数字，考虑到此因素，续约率相对良好 [57] 问题: 关于人工智能与核心平台整合的进展、客户反馈以及对续约和定价的影响 [62] - 管理层表示，新人工智能功能随GastroPlus在上财年末发布，市场反响非常积极，客户询问更多功能 [62] - 货币化途径多样，今年公司定价更具进取性，部分人工智能技术已嵌入基础产品中，未来还将通过模块和新产品进行货币化，这有助于公司在定价上更具主动性 [62] 问题: 关于未来12-18个月是否计划推出新垂直领域或产品 [63] - 管理层表示，公司无意涉足药物开发以外的垂直领域，目前也支持化学品、农业和化妆品行业的一些业务 [63] - 公司重点是利用现有核心引擎，通过产品生态系统创造新的收入流，这些已包含在2026财年指引中，预计不会对2026年收入产生重大增量影响 [63]