财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入同比下降3%至1840万美元，符合公司此前指引 [4] - 调整后息税折旧摊销前利润为350万美元，调整后每股收益为0.13美元，符合内部预期 [4] - 软件收入同比下降17%，占总收入48%；服务收入同比增长16%，占总收入52% [8] - 第一季度总毛利率为59%，去年同期为54%；软件毛利率为84%，去年同期为75%；服务毛利率为36%，去年同期为26% [10] - 其他收入为30万美元，去年同期为10万美元，主要由于利息收入增加 [11] - 所得税费用为30万美元，去年同期为10万美元；实际税率为30%，去年同期为24% [11] - 季度末现金及短期投资为3570万美元，公司无债务且现金流强劲 [11] - 2026财年指引维持不变：总收入7900万至8200万美元，同比增长0%至4%；软件收入占比57%至62%；调整后息税折旧摊销前利润率26%至30%；调整后稀释每股收益1.03至1.10美元 [11] - 预计第二季度收入约为2100万至2200万美元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 软件业务：按产品线划分，第一季度发现类产品（主要为ADMET Predictor）收入贡献为15%，开发类产品（主要为GastroPlus和MonolixSuite）为81%，临床运营类产品（主要为Pro-ficiency）为4% [8] - 软件业务（过去12个月）：发现类产品贡献18%，开发类产品77%，临床运营类产品5% [8] - 软件业务增长：发现类收入本季度同比增长3%，过去12个月增长3%；开发类收入本季度同比下降6%，过去12个月增长1%；临床运营类收入本季度同比下降82%，过去12个月下降28% [9] - 服务业务：按解决方案划分，第一季度开发类服务（包括生物模拟服务）占服务收入71%，商业化服务（包括医学传播服务）占29% [9] - 服务业务（过去12个月）：开发类服务贡献74%，商业化服务26% [9] - 服务业务增长：开发类服务本季度同比增长8%，过去12个月下降5%；商业化服务本季度同比增长42%，过去12个月增长191% [10] - 本季度共进行186个服务项目，期末积压订单同比增长18%至2040万美元，去年同期为1730万美元 [9] - 服务收入增长主要得益于医学传播业务的强劲贡献 [10] - 软件毛利率上升主要由于临床运营收入较低，服务毛利率上升主要由于去年的组织重组和人员调整 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 季度末商业客户数量为302家，季度平均单客户收入为9.7万美元，续约率为88% [8] - 过去12个月平均单客户收入为14.7万美元，续约率为87% [8] - 软件收入和续约率持续受到市场状况和客户整合的影响 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2026财年公司成立30周年，战略重点是将公司从一系列独立的建模工具转变为支持发现、开发、临床运营和商业化的完全集成生态系统 [13] - 通过战略收购、持续的科学投资和统一的运营模式，扩大影响范围 [14] - 集成产品生态系统的三大支柱：经过验证的科学、云规模性能、基于监管级建模的人工智能 [5] - 通过S+云实现产品间的无缝互操作性，支持从发现到临床开发的端到端建模工作流 [6] - 开发人工智能驱动的服务和智能工具，以增强数据管理、加速模拟分析并简化合规报告 [6] - 推动人工智能与人类协作，通过副驾驶和可重用模块提高科学家和顾问的效率、一致性和周转时间 [6] - 公司专注于药物开发领域，同时也在化学品、农业和化妆品领域有业务支持，但主要焦点是药物开发 [63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境呈现积极趋势：全球层面，最惠国定价协议正在推进，关税威胁减弱，生物技术融资环境改善 [4] - 监管层面，美国食品药品监督管理局最近发布了用于审查的NAM指南，并支持计算机模拟方法 [4] - 客户层面的支出开始增加，这反映在服务板块收入和订单的良好表现上，年底支出加速的迹象令人鼓舞 [4] - 服务活动的改善通常预示着软件活动的增加 [4] - 管理层对进入2026日历年持乐观态度，认为过去几年的紧缩支出环境开始出现松动迹象 [17] - 人工智能功能的初步市场反应非常积极，公司今年在定价上更为积极，部分原因是人工智能技术被嵌入基础模型，未来将通过模块和新产品实现货币化 [62] - 公司预计新生态系统功能的交付和转化为收入流不会对2026财年收入产生重大影响，相关预期已包含在指引中 [63] 其他重要信息 - 公司将于1月21日举行投资者日活动，详细介绍产品路线图和战略 [45][67] - 研发费用占收入比例在第一季度较高，部分原因是季节性收入较低，预计全年研发支出占收入比例将在15%至17%之间 [45][46] - 资本化软件支出约占相关工作的20%多，并按季度进行摊销 [47] - 销售和营销费用预计占全年收入的13%至15%，总运营费用预计占收入的50%左右 [46] - 一般及行政费用占收入的比例预计将继续下降 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于最惠国定价、关税风险降低等积极评论，以及这些因素如何影响客户预算和建模模拟的预算分配 [16] - 管理层认为这些因素正在稳定客户的预期，并影响了2025年底的预算讨论，客户将更多提案纳入下一年预算，产生了非常积极的影响 [16] - 进入1月后，将提案转化为合同的活动非常活跃，部分需求甚至加速要求在年底前完成，行业每年底的预算集中支出今年也出现了，并转化为公司11月结束的季度强劲的服务收入，这为进入2026日历年增添了乐观情绪 [17] 问题: 关于软件业务中GastroPlus和ADMET Predictor表现良好，但DILIsym等QSP方面可能疲软的原因 [18] - 管理层解释，QSP软件收入大部分来自治疗模型的永久许可授权，去年同期第一季度销售了多个治疗模型，业绩极佳，而本季度虽然也有成交，但活动水平不同，因此面临艰难的比较基数，但QSP软件收入总体符合预期，该业务具有波动性 [19][20][21] 问题: 鉴于服务业务本季度表现强劲而软件相对疲软，对剩余季度软件收入占比的预期及催化因素 [24] - 管理层表示全年软件收入占比57%-62%的指引范围没有变化，最大的软件收入季度通常是第二和第三季度，这是由于续约的季节性，服务业务的强劲表现不改变全年展望 [24] - 客户增加支出时，启动服务项目更快，而软件销售（如扩大建模部门）通常会滞后一些 [25] 问题: 上一季度提到大型药企整合是2025财年下半年软件续约的阻力，鉴于并购环境改善，这一阻力在第一季度是否加剧，以及历史影响与2026财年指引的考量 [26] - 管理层确认，整合和破产是导致续约率低于100%的因素，2025财年下半年确实出现整合增加的情况，但第一季度没有重大影响，目前2026财年的续约客户群中没有预见到重大整合影响，行业并购活动的增加主要是大型药企收购小型生物科技公司的资产，而这些小公司通常不是大型软件授权用户，因此对业务影响不大 [27][28] 问题: 在环境改善、势头和积压订单良好的情况下，全年收入指引的实现节奏是否会发生变化，是否仍严重偏重于下半年 [33] - 管理层解释，从同比增长百分比看，确实有点偏重下半年，但从绝对美元收入看，并不那么明显，这主要是由于Pro-ficiency软件收入在2025财年上半年处于峰值，而下半年下降，因此2026财年上半年软件同比增长将受到Pro-ficiency基数较高的影响，生物模拟软件情况更好，加上QSP永久许可的动态影响，导致下半年同比增长率会上升 [33][34] 问题: 医学传播业务表现超出预期，这是否意味着之前对Pro-ficiency的比较基数预期可能偏保守 [35] - 管理层澄清，医学传播属于商业化服务收入，而Pro-ficiency的比较基数挑战主要在其软件平台授权收入方面，医学传播服务第一季度开局确实优于预期，且积压订单良好，预计将为2026财年增长做出贡献 [36] 问题: 服务需求是软件需求的领先指标，这一历史规律在当前集成产品组合的背景下如何应用 [39] - 管理层澄清，并非指客户一定先购买服务再购买软件，两者都可能发生，在预算紧缩时期，客户更容易削减外部服务等可自由支配预算，而软件受影响较小，当预算重新放开时，启动服务项目更快，而软件增销（如扩大建模部门）通常需要更长的招聘和组建团队时间，因此服务订单活动的增加可能是整体预算增加的领先指标，随后软件采购活动可能会跟进 [41][42] 问题: 关于服务人员重新分配到产品开发对利润表的影响，以及这是临时性还是永久性调整，同时询问资本化软件开发费用情况 [43] - 管理层回顾了2025财年第三季度的重组和裁员，目的是将服务资源合理化以适应较低的服务收入水平，并将部分人员完全投入到研发工作中，以加速产品开发，这导致了研发费用增加 [44] - 研发费用占比在第一季度较高有季节性收入较低的原因，预计全年比例将平均化 [45] - 首席财务官补充，重组旨在提高可计费人员的利用率，并重新评估产品开发工作，目标是将服务利润率稳定在30%-35%左右，研发支出预计占全年收入的15%-17%，总运营费用约占收入的50%，销售和营销费用占13%-15%，一般及行政费用占比将继续下降，资本化软件支出比例维持在20%多，并按季度摊销 [46][47] 问题: 服务业务中商业化服务的增长是否主要来自Pro-ficiency，以及该业务走强的更多细节 [51] - 管理层确认，商业化服务收入100%来自医学传播业务，而该业务源于对Pro-ficiency的收购 [52] - 医学传播服务在2025财年下半年因预算收紧而承压，本季度交付超出预期，反映了客户在该领域支出更加活跃，其对2026财年的展望相当积极 [54] 问题: 临床运营软件收入大幅下降的原因，以及是否涉及交易推迟 [55] - 管理层解释，临床运营软件即Pro-ficiency培训平台，收购后其在2025财年第一、二季度贡献强劲，但在下半年因临床试验启动挑战等原因下降，本季度其交付基本符合预期，但同比基数较高，导致下降，这与2026财年的预期一致 [55] 问题: 88%的续约率是否符合预期 [56] - 管理层表示，该水平已持续数个季度，历史水平在90%以上，本季度有少数续约因感恩节周末未签署，推迟到12月第一周，影响了该数字，考虑到这些因素，续约率相对良好 [58] 问题: 人工智能与核心平台集成的初步进展、客户反馈，以及对未来续约和定价灵活性的影响 [62] - 管理层表示，人工智能功能已随GastroPlus在上财年末发布，市场反应非常积极，公司今年在定价上更为积极，部分原因是人工智能技术被嵌入基础模型，未来将通过模块和新产品实现货币化，这有助于在定价上采取更积极的策略 [62] 问题: 未来12-18个月是否有计划推出新垂直领域或产品，还是今年主要是巩固和扩展现有业务 [63] - 管理层表示，没有计划进入药物开发以外的垂直领域，公司主要专注于药物开发，现有引擎（如GastroPlus, Monolix, QSP等）是创造新收入流的基础，新生态系统功能的交付预计不会对2026财年收入产生重大影响，相关预期已包含在指引中 [63]