行业与公司 * 行业：北美互联网行业，重点关注在线广告、人工智能驱动的产品创新、自动驾驶汽车、机器人、可穿戴设备等领域 [1] * 涉及公司：AMZN, GOOGL, META, RDDT, UBER, CRTO, ZETA, TTD, DASH, CART, ETSY, PINS, NVDA 等 [1][2][3][4][44] 核心观点与论据：在线广告趋势 * 在线广告宏观环境健康：基于与品牌、营销人员和机构的交流，广告预算普遍上修，持续向数字渠道转移，预计2026年美国在线广告同比增长+14.3% [7][31] * 广告商为GEO（生成式引擎优化）做准备：搜索向答案的演变改变了用户与网络的交互方式，预计今年将出现成熟的GEM广告模型，这扩大了搜索市场的总可寻址市场 [8] * 代理式端到端广告平台兴起：AI代理的使用和构建是广告技术、平台和机构的普遍话题，Google的PMax、Meta的Adv.+、Pinterest的P+正在获得更多广告预算份额 [10] * 需求方平台市场竞争加剧：市场日益竞争，The Trade Desk倡导开放互联网互操作性，Yahoo!利用其媒体足迹，亚马逊通过部署其零售数据并降低费用来挑战两者 [12] * 短视频广告需求持续增长：短视频在广告商中的采用率持续攀升，表明未来仍有显著增长空间，其能够将用户从发现引导至购买，拓宽了从品牌到直接响应的能力 [14] * 代理式商务创造新的广告位：代理式商务可能为数字广告创造更多广告位，亚马逊的Rufus、沃尔玛的Sparky和Etsy的ChatGPT集成都显示出更高的转化率和购物倾向 [15] * 零售媒体（商务媒体）持续获得关注：零售媒体数据被视为克服信号丢失、实现真正闭环测量以及获取客户和竞争对手洞察的关键商业情报来源 [16] * 生成式AI搜索影响开放网络流量：查询越来越多地在推理层面（直接AI答案）而非推荐层面（蓝色链接）得到解决，更多的零点击搜索影响了开放网络流量，对下游自然流量构成通缩风险 [18] 核心观点与论据：产品创新亮点 * 自动驾驶汽车：随着组件成本下降（固态激光雷达传感器）和制造设施融入更多自动驾驶功能，预计更多原始设备制造商将直接包含自动驾驶能力，这对Uber有利，Waymo仍是领导者，目前运营约2000辆Jaguar iPace汽车 [19][21] * 人形机器人取得显著进展：人形机器人在一年内取得了令人印象深刻的进展，有望在制造业、履约中心和配送中心等领域带来效率提升 [22] * 可穿戴设备无处不在：始终在线的AI连接设备可以显著扩大互联网使用，Meta的Ray-Ban智能眼镜持续被采用，其Neural Band创造了增量功能 [23][24] * 亚马逊的展台亮点：展示了机器人进展、不断增长的汽车市场、Alexa（Alexa.com的推出可显著推动Alexa+的使用，现已在全球超过6亿台Alexa设备中的97%上可用）以及Leo卫星与AWS的协同机会 [25] 其他重要内容 * 具体公司公告与数据： * Reddit Max：测试结果显示平均每次转化费用降低17%，转化率提高27% [11] * 亚马逊认证图谱：可连接广告商至高达90%的美国家庭 [13] * 亚马逊Rufus：截至第三季度，已实现100亿美元增量销售额年度经常性收入，使用Rufus的客户转化可能性高出60% [17] * 沃尔玛Sparky：81%的用户将其用于产品发现 [15] * 全球在线广告预测：预计2026年全球在线广告达6780亿美元，同比增长13.0% [34] * 美国电子商务预测：预计2026年美国电子商务（除汽车和汽油外）销售额达14090亿美元，同比增长7.0%，占零售总额的23.1% [39] * 投资观点：对AMZN, GOOGL, META, RDDT, UBER, CRTO, ZETA持更积极看法，对TTD持略微谨慎态度 [1] * CES 2026关键启示：AI正推动跨垂直领域的创新，CES 2026展示了由AI支撑的显著产品进步以及新兴的货币化模式，而CES 2025主要突出了新兴的AI项目 [1]