纪要涉及的行业或公司 * 公司：小鹏汽车 [1] * 行业：新能源汽车行业、自动驾驶（Robotaxi）领域 [3] 核心观点与论据 1 产品策略重大调整 * 2026年产品策略重大调整，一改往年发布会仅推一款新车的惯例 [2] * 计划自4月起陆续推出四款全新SUV车型，预示其在SUV市场的大力投入 [2] * 2026年将是SUV大年，一次性推出四款新车，包括26款的G6和G9的改款，以及G7和P7+的增程版 [4] 2 核心技术自研以应对成本压力 * 全面替换英伟达芯片，转而使用自研图灵芯片 [2] * 一颗图灵芯片相当于两颗Orin X [8] * 通过自研芯片和算法实现垂直一体化模式，以降低硬件成本，应对市场补贴减少、购车成本上升的挑战 [5][6] * 注重提升产品配置，而非单纯依赖价格竞争 [2][6] 3 软件与智能化升级 * 在一季度推送第二代VLA大模型，二季度逐步覆盖所有车型 [2][5] * 大众的软件收费业务将确保公司整体利润 [13] 4 2026年销量与业务目标 * 2026年整体销量目标为60万辆 [2][7] * 一季度目标为月均销量3万辆 [2][7] * 下半年重心转向Robotaxi和机器人量产 [2][7] * 预计三季度在广州正式试运营Robotaxi服务 [2][7] * 海外出口将成为重要增长点 [2][9] 5 市场环境与挑战 * 国内终端市场20万以下车辆的补贴减少，消费者购车成本上涨 [6] * 整体市场环境有所收紧，用户还未完全适应补贴减少的变化 [10] * 2月份春节等不确定因素，上季度整个行业面临较大挑战 [10] * 未来三个月内实现月均3万辆的销量目标，取决于新车型在终端市场的反馈 [2][10] 6 具体产品策略解释 * SKU增加主要是因为全面替换英伟达芯片为自研图灵芯片所致 [8] * 油电同价策略旨在让消费者逐步接受增程版与纯电版相同价格，从而提升增程版的大电池包体验，减少日常充电频率 [8] * 定价策略较为克制，终端反馈有待观察 [2][8] 7 未来增长点与业务展望 * 计划导入更多全新的SUV车型以及拓展海外出口市场 [9] * 在20万以下市场，希望通过技术创新实现突破 [9] * 下半年机器人交付和量产方面预计会有更多惊喜 [12][13] * 在Robotaxi领域，小鹏有望稳固中国特斯拉的位置 [13] 8 财务与股价预期 * 2026年的利润有望与2025年持平 [12] * 2026年股价的主要影响因素将从C端转向B端（Robotaxi和机器人） [11] * Robotaxi领域的发展趋势将成为影响小鹏汽车股价的关键因素 [3] * 预计2026年下半年，小鹏股价有望重新突破2000亿元市值 [3][11] * 长期看好其成为万亿级科技公司 [3][11]