行业与公司 * 行业：人工智能（AI）硬件、软件、基础设施及应用，具体涵盖AI眼镜、机器人、智能介质、智能驾驶、大模型、NPU、存储设备、通信、消费电子等[1][2][3][4][5][10][11][12][14] * 公司： * AI硬件与机器人：XA Rocket、语数云、生猪、罗世杰[1][4][14] * 大模型与AI应用：Mini Max、质谱、Anthropic、谷歌、Up Loving、Unity、汇量科技、腾讯、阿里[1][5][6][8] * 半导体与硬件基础设施：智尚科技、罗伯柯特科、动态科技、陈和、望电气、翔一股份、强一股份、格林维纳、英伟达、袁杰、涉案工程者颅顶[3][10][11][12] * 通信：涉及CPO（Co-Packaged Optics）技术[12][13] 核心观点与论据 * 2026年CES展会趋势：展会吸引超三十万人，参展商和观众数量同比增长20%[2] AI与产品结合深度广度显著增加，参与公司从去年以中国公司主导扩展到全球范围[2] 中国公司参与比例约为25%到30%[2] * CES受关注的AI产品：主要分为四类：1) AI眼镜（中国公司主导，如XA Rocket）[1][4] 2) 机器人（任务解决型与陪伴型，如语数云、生猪）[1][4] 3) 智能介质（如智能戒指）[1][4] 4) 智能驾驶（以特斯拉V14系统为代表）[1][4] * 2026年科技板块投资窗口：一季度是重要时间窗口，多款重磅AI模型将在春节前后发布，模型能力将持续提升[1][5] 基础设施方面，存储需求依然旺盛，是核心主线[1][5] 应用端，大模型商业化加速，广告、电商领域（如Up Loving、Unity、汇量科技、腾讯、阿里）值得关注[1][5] * 新上市大模型公司分析：Mini Max上市后市值翻倍至1，000亿人民币，质谱市值达666亿人民币[1][6] 市场对质谱存在误解，其收入主要来自互联网大厂，而非仅政府外包[6] Mini Max的M2模型在编程领域已达全球第二，仅次于Anthropic，未来增长空间大[1][6][7] * 谷歌GEO概念的影响：谷歌于2025年11月发布GEO（Generative Experience Optimization），旨在优化生成式体验，将对整个行业产生深远影响[1][8] 未来30年将是GEO的时代，其最终受益的链主是大模型本身[1][9] * NPU（神经网络处理器）元年：2026年被认为是NPU元年，智尚科技和罗伯柯特科等公司值得关注[3][10] * 存储设备领域趋势：英伟达采用RAG和KV Cache等新存储方案[3][11] 存储标的从模组转向新店，翔一股份在该赛道具有预期差[3][11] 后道设备增速高于前道设备，高精度测试机和探针难度高，关注强一股份和格林维纳等公司[3][11] * 消费类AI硬件发展方向：罗世杰通过赋能碎片化产品场景，提供集成物联网、算力芯片等的智能化解决方案，竞争壁垒高，收入及盈利能力显著提升，是重要发展方向[3][14] 其他重要内容 * PCB上游材料：关注码9码8方案，动态科技和陈和等公司不断取得突破[3][10] * 液冷电源：字节跳动全面启用HVDC技术，龙头企业望电气订单表现不俗[3][10] * 通信行业观察：关注英伟达古典算力需求增长对波长渗透率及200G通道技术的影响[12] 中国芯片产业取得技术突破，如袁杰等逐渐成为芯片龙头[12] CPO作为确定性估值变量逐渐起量[12][13] * 市场估值阶段：市场可能进入估值切换阶段，大部分公司估值和远期收入预期开始被拆分和跟踪预测[9] 公开平台上相关公司的TOS增长同比提升非常快[9]