市场机会与规模 - AtriCure的市场机会超过100亿美元，针对未满足的患者群体[9] - 全球心脏手术患者中，近200万名患者每年受益于AtriClip和消融治疗[20] - 目前市场规模超过50亿美元，预计到2030年将超过100亿美元[17] - AtriCure在心脏手术领域的市场机会约为70亿美元[20] - AtriCure的疼痛管理市场机会约为20亿美元[41] 财务表现与预测 - AtriCure的调整后EBITDA为负，需考虑非现金调整[5] - AtriCure的调整后每股亏损计算中不包括非现金公允价值调整[6] - 2025年预计收入为5.35亿美元，增长率为14.9%[50] - 2025年调整后EBITDA利润率指导为10.8%[50] - 2026年全球收入指导为6亿至6.1亿美元，年增长率约为12-14%[60] - 2026年调整后EBITDA预计为8000万至8200万美元[60] - 2028年预计收入超过7.5亿美元，调整后EBITDA利润率超过14%[50] - 2030年目标收入为10亿美元，调整后EBITDA利润率超过20%[50] - 2025年正向调整后EBITDA预计为5700万至5900万美元，基于指导范围中点计算[56] - 自由现金流（FCF）转化率为FCF与调整后EBITDA之比，预计2025年将实现正向现金生成[51] - 2025年预计正向调整后EBITDA增长86%[56] - 2025年和2026年业绩超出长期目标[50] 临床试验与研发 - AtriCure的LeAAPS临床试验预计招募6500名患者，研究心房附属物排除的有效性[30] - AtriCure的BoxX-NoAF临床试验预计招募960名患者，研究心房颤动的预防[38] 政策与市场环境 - 2021年，CMS将CABG加消融病例从MS-DRGs 235/236转移至MS-DRGs 223/234[77] - 2022年，CMS的医生支付率包括新的外科LAA代码（CPT 33267, 33268, 33269）[77] - 2023年，CMS创建了MS-DRG 212，将带有AVR和MVR加消融的病例从MS-DRGs 216-221转移至MS-DRG 212[77] - 2024年，CMS创建了MS-DRG 317，将消融加LAAM的病例从MS-DRG 228/229转移至MS-DRG 317[77]