纪要涉及的行业或公司 * 行业：AI应用、AI+广告、AI+电商、AI+漫剧、AI+游戏[1] * 公司： * 广告代理商：蓝色光标[1][3][5] * 数据资源禀赋公司：新华网、人民网、蓝方传媒[1][5] * 技术壁垒与数据监测公司：易点天下、汇量科技[1][5] * AI+电商：值得买、焦点科技[1][6] * AI+漫剧：快手、欢瑞世纪、荣信文化[1][6] * AI+游戏：巨人网络、世纪华通、完美世界、三七互娱[1][6] 核心观点和论据 * 2026年AI应用商业化前景：2026年被视作AI应用商业化变现元年，国内C端应用落地有望领先海外，AI加应用是2026年最看好的投资机会之一[1][2] * AI驱动广告代理商商业模式变革：流量分发方式从传统搜索引擎转向AI，为广告代理商带来新机遇[1][3] 广告代理商利用AI工具可帮助广告主提升ROI，其原生性毛利大幅提升至40%-50%，相比之前个位数的毛利有几何倍数增长[1][3] * 广告代理商与AI工具的竞合关系：广告代理商与AI工具是竞合关系，中间服务商通过AB测试优化广告效果，其生存空间和盈利方式不会受到显著影响[1][4] * AI+广告范式下的成功要素：在GU范式中，技术、数据、产业链闭环和信息获取能力决定公司成败[1][5] * AI应用行情扩散至其他赛道：AI应用行情将扩散至电商、漫剧和游戏领域[1][6] 游戏领域是估值最低且确定性高的赛道[1][6] 其他重要内容 * 投资策略建议： * 关注规模体量大、围绕AI工具布局且毛利改善空间大的广告代理商，如蓝色光标[1][5] * 关注数据资源禀赋公司，如新华网、人民网及蓝方传媒[1][5] * 关注具备技术壁垒和能实现数据监测闭环的公司，如易点天下和汇量科技[1][5] * 具体赛道标的观点： * 游戏领域中，巨人网络及世纪华通确定性较高，完美世界与三七互娱可能在2026年推出爆品[1][6] * 漫剧方向关注快手及聚焦精品内容弹性较大的欢瑞世纪与荣信文化[1][6]