行业与公司 * 涉及的行业为中国休闲食饮零售行业，具体为硬折扣零售渠道[1] * 涉及的公司为鸣鸣很忙，是一家新零售硬折扣龙头公司，预计于1月28日挂牌上市[1] 核心观点与论据 * 行业趋势：硬折扣零售渠道快速崛起 * 核心驱动因素：顺应消费降级趋势，满足消费者对质价比的追求[1] * 核心商业模式：通过重构供应链占据低价优势，注重成本控制和高效运营[1] * 市场增长：中国休闲食饮零售市场规模预计2024-2029年CAGR为5.8%[1] * 渠道结构：2024年连锁零售商占中国休闲食饮零售行业GMV总额的57.1%[1] * 公司地位：鸣鸣很忙在行业中占据前列，市场份额为1.5%[1] * 公司战略：持续探索“零食+”赛道，延伸至社区消费场景 * 产品多元化策略：34%的SKU为定制化产品，38%的SKU可散装称重，以适配消费者需求[1] * 业态探索：在“2025鸣鸣很忙省钱战略发布会”上介绍了双品牌3.0店型[1] * 品类拓展：在原有SKU基础上新增百货日化、文具潮玩、烘焙、鸡蛋等多元化产品，增设鲜食和低温冻品专区[2] * 公司运营与财务表现 * 门店网络：截至25年第三季度，公司拥有19517家门店，覆盖中国28个省份和所有线级城市[2] * 市场下沉：约59%的门店位于县城及乡镇[2] * 财务业绩：25年第一季度至第三季度，公司收入463.7亿元，同比增长75%；实现经调整净利润18.1亿元，同比增长241%[2]