涉及的行业或公司 * 行业：房地产行业、建筑建材行业（包括水泥、防水、涂料等细分领域）[1][2] * 公司：招商蛇口、滨江集团、东方雨虹、北新建材、三棵树、兔宝宝[4] 核心观点和论据 * 市场大涨的直接诱因：地产及建筑建材板块大涨，主要源于市场传闻上海政策放松以及后续有更大力度政策出台[1][2] * 上层政策态度发生积极变化：官方文章认可房地产显著的金融资产属性，是居民财富的核心载体，并表态政策要一次性给足，不能采取添油战术，这意味着后续政策的力度和广度都可以有新的期待[3] * 行业基本面数据依然疲软：2025年房地产投资同比-17%，新开工同比-20%，竣工同比-18%，销售面积同比-9%，销售额同比-13%，且四季度以来一线城市房价仍在加速下行[3] * 建材行业的投资逻辑：核心在于“供给侧改善”先于“需求侧复苏”[3] * 供给侧改善：在“反内卷”等政策导向下，水泥等行业价格协同初见成效，盈利水平持续修复；防水、涂料等消费建材行业已步入最后的尾部出清阶段，竞争格局优化[3] * 需求侧预期：尽管房地产数据依然疲软，但其对建材行业的边际负面影响已明显减弱，部分细分赛道龙头的毛利率、费用率等已在积极变化，并有望率先迎来业绩拐点[3] 其他重要内容 * 市场情绪与结构：当前时点地产及地产链的上涨，是上层态度变化、市场对政策的渴望以及板块高低切换三者共振的结果[1][2] * 推荐逻辑：首先推荐受益于地产政策传闻的高信用、高品质开发类房企；同时推荐受益于地产需求修复预期的地产链细分赛道龙头[4]