纪要涉及的行业或公司 * 公司：冠农股份[1] * 行业：农产品加工（番茄酱）、钾肥（硫酸钾）[1][2] 核心观点和论据 * 番茄加工业务反转在即：公司番茄加工业务有望在2026年显著回暖[1] * 供给收缩支撑价格回升：由于供给端大幅收缩，预计番茄酱供给转向偏紧，海外及国内市场需求有韧性，将支撑价格企稳回升[1] * 价格弹性带来利润增厚：中性假设大桶番茄酱单价涨至1000美元/吨，同比上涨约40%；乐观假设单价涨至1200美元/吨，同比上涨约70%，预计公司利润增厚2-3亿人民币[1] * 核心主业经营拐点已现：基于番茄酱业务的价格与利润预期，公司核心主业经营拐点已现[1] * 当前利润增长主要依赖投资收益：当下公司利润增长主要受益于对国投罗钾的投资[2] * 国投罗钾为重要联营企业：公司持有国投罗钾20.31%的股份[2] * 国投罗钾是行业龙头：国投罗钾主营罗布泊盐湖硫酸钾资源开发，年产能力达170万吨，是全国最大的硫酸钾生产基地[2] * 投资收益贡献显著：2025年前三季度国投罗钾实现净利润约19亿元，按持股比例计算，冠农股份当期确认投资收益约3.86亿元[2] 其他重要内容 * 公司近期财务表现：2025年前三季度实现营收21.36亿元，同比下降24.80%；归母净利润3.47亿元，同比增长4.56%[1] * 国投罗钾投资价值有望重估：纪要标题及内容均提及国投罗钾的投资价值有望重估[1][2]