电话会议纪要关键要点总结 一、 涉及的行业与公司 * 行业：电力行业（电网投资、电力设备、新能源、电力IT、储能）、太空光伏、AIDC（人工智能数据中心）电源[1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][12][13] * 公司： * 电网设备：平高电气、中国西电、许继电气、国电南瑞、东方电子、四方股份[1][4][6] * 储能与电源：阳光电源、海博思创、宁德时代、阿特斯[1][7][12] * 电力IT与软件：国网信通、远光软件[1][8] * 太空光伏：君达、东方日升、上海港湾、干照光电、明阳智能、天合光能、通威新能[3][11] * AIDC电源：欧陆通、麦格米特[12] * 其他：三鑫医疗（智能电表）[1][7] 二、 国家电网投资核心规划 * 投资规模与周期：2026年国家电网计划固定资产投资4万亿元，相比“十四五”期间的2.85万亿元增幅显著，标志着电网建设进入新一轮高强度周期[2] * 核心目标：围绕构建新型电力系统，适应新能源和双碳目标转型[2] * 三大主要方向：做强电网平台、提升调节能力、强化科技赋能[2] 三、 做强电网平台的具体措施 * 核心任务：推进主网特高压建设，以支撑西部地区风光资源开发和西南水电项目（如墨脱项目）[1][4] * 关键设备需求：变压器、GIS组合电器、换流阀、直流控保等核心设备需求将增加[1][4] * 受益企业：平高电气、中国西电在GIS开关和变压器领域优势显著；许继电气、国电南瑞在换流阀和控保系统上处于领先地位[1][4] 四、 提升调节能力的具体措施 * 背景与需求：新能源发电竞争力提升对源侧调节能力要求更高；负荷侧因新能源车及储能设施布局带来曲线变化，对调节能力提出新需求[5] * 技术手段：加大对虚拟电厂、电源侧储能、光伏功率预测等技术的投入[1][5] * 配网数字化升级：220kV及以下配网投资比例不低，重点投资一二次融合、智能终端、配网自动化及智能电表等领域[1][5] 五、 强化科技赋能的具体措施 * 技术应用：积极投入无人机巡检、AI技术应用等，旨在提升作战平台与调节能力[1][6] * 新型储能：围绕提升调峰能力展开，阳光电源、海博思创、宁德时代等公司在系统集成或锂离子芯片方面具备竞争力[1][7] 六、 电力IT与软件发展机会 * 平台需求：需要强大软件平台支撑数字化转型，包括调度、营销、资产管理及企业级AI中台[1][8] * 受益企业：国网信通、远光软件等深度绑定客户的企业将在后续升级中受益[1][8] * 市场驱动：市场化交易及虚拟电厂的发展将改善功率预测及智能调度[1][8] 七、 全球市场机遇 * 市场需求：北美缺电、东南亚及美洲电力设备建设欠账，为中国企业提供了广阔发展空间[3][9] * 战略建议：应系统性关注全球市场动向，抓住新的周期性发展机遇[3][9] 八、 太空光伏投资逻辑与关注公司 * 投资逻辑： 1. 商业航天降低发射成本，带动低轨卫星需求（如国网星座和千帆星座，预计将发射近3万颗卫星）[10] 2. 单颗卫星功率从几千瓦提升至十几千瓦，未来可能达几十千瓦[10] 3. 新技术路线（如叠钙钛矿）可能逐渐提高渗透率[10] * 关注公司： * 第一梯队（领先）：君达、东方日升、上海港湾、干照光电[3][11] * 第二梯队（有布局）：明阳智能、天合光能、通威新能[3][11] * 第三梯队（潜在）：后续可能崭露头角的膜类及设备类公司[11] 九、 AIDC电源发展趋势 * 市场背景：美国电力供应紧张，2026年9月居民平均零售电价同比上涨7.4%，主要因数据中心用电推高需求[12] * 政策动态：美国政府推动科技企业竞标15年期电力供应合同以应对电力紧张[12] * 长期趋势：AIDC需求将继续推动电力需求高增长及美国电网扩容[3][12] * 中国机遇：中国一次电源企业进入北美市场有望带来海外订单增长[3][12] * 关注环节：重点关注一次电源中的HVDC（高压直流输配系统）和SST（固态变压器）环节，以及高压PSU、大功率PSU和储能方向[12] 十、 其他重要信息与市场主题 * 当前市场主题：以主题性投资为主导，重要方向包括太空光伏、AIDC电源以及固态电池，这些方向具有明确远期需求[13] * 短期催化：近期落地的电网投资规划可能带动短期内相关设备行情[13]