行业与公司关键要点总结 一、 涉及的行业与公司 * 行业：中国数据中心(IDC/ITC)行业，涉及互联网科技公司的IT基础设施采购与建设、第三方IDC服务商运营、以及“东数西算”等国家政策导向[1][2][8] * 主要互联网公司：字节跳动、阿里巴巴、腾讯、百度[1][2][3] * 主要第三方IDC服务商：万国数据、中金数据、中联数据、世纪互联、润泽、秦淮数据、数据港、慧云数据等[16][18][19][20] 二、 市场规模与主要参与者招采规模 * 2026年中国数据中心招采规模预计达6GW，较2025年显著增长[1][2] * 2025年市场整体招采规模超过4GW[2] * 2025年主要公司招采规模： * 字节跳动：1.6-1.8GW[1][2] * 阿里巴巴：1.6-1.8GW[1][2] * 腾讯：600-700MW[1][2] * 百度：约200MW[1][2][3] * 2026年主要公司招采计划： * 字节跳动与阿里巴巴合计总采购量5GW，其中国内采购3.5-4GW，海外部署1.5GW[1][6] * 腾讯计划采购800MW[1][6] * 百度维持约200MW水平或减少[1][6] 三、 资本开支节奏与交付周期 * 大厂资本开支及招标采购活动高度集中在第一季度，约占全年的50%-60%[1][7] * 2026年因需求量大幅上升，供给端可能准备不足，部分项目落地节奏可能延迟至第三、第四季度[1][7] * 东南亚地区数据中心交付周期约为18个月，比国内稍长，因此2026年的采购业绩可能要到2027年上半年才能兑现[5] 四、 区域布局与节点分析 * 国内布局： * 北方区域（京津冀、内蒙、大同、中卫等）将占未来增量或落地量的60%以上，受益于气候、电力价格及区位优势[1][8][9] * 华东区域未来增量主要集中在芜湖，大湾区则主要是韶关，这两个区域每年增量约为500兆瓦[1][9] * “东数西算”八大节点中，成渝、大湾区、甘肃和贵州是相对较弱的区域[8] * 海外布局： * 2025年是互联网大厂加大海外数据中心布局的元年[3] * 字节跳动在东南亚（马来西亚、泰国、印尼）积极布局，预计到2026年底体量达800MW左右，其中马来西亚柔佛区域有约300MW预计2026年上半年投产[1][4] * 阿里巴巴在东南亚以租赁当地服务商为主，体量相对零散，预计2026年将增加约500MW的新招标量[4] 五、 价格趋势与影响因素 * 价格预期：预计2026年数据中心价格将会上涨，主要因供给端受到发改委政策限制[1][13] * 政策影响：新审批项目集中在“东数西算”核心节点城市，对大规模数据中心（7.5兆瓦以上）和上架率（要求60% 以上）有严格要求，限制了供给增量[13] * 区域价格差异（不含电）： * 北京：约500元/月/千瓦[10] * 上海：350-400元/月/千瓦[10] * 广东广州与韶关：约300元/月/千瓦[10] * 廊坊与张家口：300-350元/月/千瓦[10] * 长三角环沪地区：200-300元/月/千瓦[10] * 中西部次一级枢纽节点：最低可达160元/月/千瓦[10] * 电价水平： * 北京、上海：一般为0.75至0.80元/度，有时可达0.90多元/度[12] * 西部地区：包电情况下电价水平约0.35元/度，总费用中电费约占223元/月/千瓦[11] 六、 供需、租赁与自建情况 * 续租与退租：2026年核心城市（如北京、上海）预计会有退租现象，但云资源池业务不会迁走，整体续租率预计在70%到80% 之间，价格可能随行就市或略有上浮[2][14][15] * 自建IDC情况： * 字节跳动：自建存量规模不足400兆瓦，占总需求不到10%[9] * 阿里巴巴：有张北、乌兰察布及杭州自建区域，但未来可能因租赁成本更合适而放弃自建路线[9] * 腾讯：自建规模较稳健，接近1吉瓦体量，占总需求20%至30%[9] * 百度：自建比例较高，占总需求30%至40%，总体体量约两三百兆瓦[9] 七、 政策与能耗管理 * 能评政策：当前能评政策受发改委严格控制，每个省或区域每次批复标煤指标量约三四十万吨，相当于三四百兆瓦的数据中心体量，每年约有四轮批复[17] * 降低PUE是关键：为满足批复要求、增加建设数量，需降低PUE[2] * 淘汰PUE较高（1.8~2.2以上）的老旧数据中心[24] * 采用液冷技术（如冷板式液冷或浮泵技术），将PUE降至1.15~1.2以内[24] * 设计端考虑实际IT负载（通常为75% 左右），可在批复能评基础上扩大建设规模[24] * 高压直流技术：对降低PUE的效果有限，约0.02~0.03[25] 八、 第三方IDC服务商竞争格局与资源储备 * 头部服务商：万国数据是国内最大的第三方IDC服务商[16] * 优势区域与玩家： * 中卫：中国移动、中金数据、中联数据等企业体量较大[18] * 内蒙古乌兰察布：中金数据、世纪互联、中联数据等规划了吉瓦级基地[18] * 河北廊坊和张家口：润泽（约500兆瓦投产能力）和万国（约300兆瓦投产能力）是两大头部，计划进一步扩展[19] * 资源储备：未来可建和扩容的数据中心约有三四百兆瓦体量，资源储备相对充足[20] * 张家口地区，秦淮数据体量在三四百兆瓦，与慧云数据合营后未来储备量达500兆瓦，可形成1吉瓦级数据中心[20] * 多家公司在廊坊、张家口等地有百兆瓦上下的零散储备[20] 九、 其他重要信息 * 一线城市价值：北京、上海、广州、深圳等一线城市数据中心存量不多，每个核心城市总体量约1吉瓦，价值主要在于距离客户近、承载政企客户或混合云部署，维系高价值客户[21][22] * 一线城市能评：北京预计每年可新增100~200兆瓦；上海临港地区仍有增量；深圳、广州能评指标相对较少[23] * 新兴区域调研重点：需关注土地与能评指标获取、变电站建设、当地电力供应及优惠政策[26] * 网络环线：张家口向西部延伸形成包括大同、乌兰察布、和林格尔、中卫等地的环线，乌兰察布通过租赁高速光纤专线连接，和林格尔由运营商建立骨干网络，从内蒙古到北京延迟约5毫秒[27]