涉及的公司与行业 * 公司：瑞安航空 (Ryanair, NasdaqGS:RYAA.Y) [1] * 行业：欧洲航空业 [3] 核心观点与论据 1 关于都柏林机场容量上限的争议与呼吁 * 公司强烈批评爱尔兰政府（特别是总理Micheál Martin）在2025年1月政府计划中承诺“尽快”废除都柏林机场3200万旅客的容量上限，但13个月后仍未采取行动 [1][2][5] * 公司认为该上限非法，违反了保护自由流动的欧洲宪章，并已诉至欧洲法院，预计总检察长意见在2月，最终裁决在6月 [5][6] * 公司警告，由于美国航空协会向美国政府投诉，若爱尔兰在1月底前未承诺立即废除上限，特朗普政府可能阻止爱尔兰航空航班在纽约降落，并阻止总理3月访问白宫，这将构成国家紧急情况 [1][6][7] * 公司呼吁政府最迟在1月底或2月底前通过立法废除该上限 [2] 2 公司的运营表现与成本优势 * 公司去年客运量达2.07亿人次，增长3% [3] * 公司在欧洲拥有显著成本优势：每座成本仅为35欧元，而Wizz Air和易捷航空平均约为75欧元，英国航空、法航、汉莎航空为180欧元 [3] * 公司正在96个基地、224个机场运营，并在瑞典、斯洛伐克、意大利、阿尔巴尼亚、马耳他等取消旅行税和降低机场收费的国家扩大市场份额 [4] * 公司已订购300架飞机，首架波音737 MAX 10将于2027年1月交付 [4] 3 公司在爱尔兰的增长计划与受限情况 * 尽管有法院禁令暂时中止上限，都柏林机场去年旅客仍增长140万人次至3640万人次，已超出上限440万人次 [5] * 公司在爱尔兰拥有42架飞机、214条航线，预计今年运送旅客约2550万人次，在香农机场新增4条航线和第4架飞机 [8] * 都柏林机场对公司是挑战：非法上限阻碍增长，美国航空公司因不确定性不愿承诺长途航线或增加航线 [9] * 公司制定了爱尔兰七年增长计划：飞机从2025年的40架增至60架，旅客从2300万人次增至3500万人次；科克机场从4架增至7架；香农机场从3架增至7架；在诺克机场开设新基地（2架飞机） [12] * 实现该计划需：1) 废除上限，允许都柏林机场双跑道处理6000万旅客；2) 冻结都柏林机场已处于高位的离港旅客费用于现有的16.50欧元 [12] 4 关于机上Wi-Fi（星链）的立场 * 公司认为在短途航班上安装星链等Wi-Fi系统成本过高：年成本约2.5亿欧元（含安装和燃油阻力），其中燃油阻力增加1-2%，导致年燃油费用增加1-2亿欧元（公司年燃油支出约55亿欧元） [15][16] * 公司经验表明，愿意为Wi-Fi付费的乘客不到10%（甚至可能低于5%），而星链方面认为90%乘客乐意付费 [16][17] * 公司愿意在系统提供商承担成本和燃油阻力的情况下安装，或提供免费Wi-Fi，但认为目前商业模式不可行 [17][24] * 公司持续与星链、亚马逊、沃达丰等提供商讨论，寻求联合赞助等创意解决方案 [26][38][41] 5 与埃隆·马斯克的公开争论及影响 * 公司CEO对星链成本的评论引发埃隆·马斯克在X上的人身攻击，称其为“白痴”、“弱智”等 [18][28] * 公司将此争议转化为营销机会，推出“大傻瓜”座位促销，提供10万个16.99欧元的座位，过去五天预订量增长2-3% [18][19] * 公司表示欢迎马斯克投资，但根据欧盟规定，非欧洲公民不能拥有或控制欧洲航空公司多数股权 [20][37] * 公司认为社交媒体的匿名性存在问题，呼吁欧美政府立法取消匿名，以遏制网络暴力、虚假信息及深度伪造等 [32][34][45] 6 市场展望与战略定位 * 公司预计今年夏季票价可能小幅上涨3-4%，但如果油价持续下跌，节省的成本将以更低票价形式传递 [68][69] * 欧洲市场目前面临飞机供应紧张、座位供应受限的局面：公司今年仅接收29架波音飞机，座位供应仅增长约3%；许多空客飞机因普惠发动机维修而停飞 [69][71] * 产能限制在2030年前可能不会缓解，波音和空客订单积压严重，中东、土耳其、印度等地需求旺盛 [71][72] * 公司预计未来12个月客运量将从去年的2.07亿人次增长至约2.15亿人次 [72] * 公司战略上处于有利地位：拥有至2034年的可控飞机交付计划；在2030年代初下新订单时，可能考虑波音、空客或中国商飞，但目前中国商飞产能有限（去年约60架），且其飞机（180座）对公司而言太小 [79][80][83] 其他重要内容 1 对爱尔兰政府及政策的广泛批评 * 批评总理Micheál Martin花费过多时间海外出访（如加拿大、巴西COP会议、南非G20、安哥拉、中国、达沃斯），而非在国内实施政府计划 [10][11][14] * 批评政府未能解决住房、基础设施等问题 [6] * 认为爱尔兰的“绿色”政策失败，导致都柏林成为欧洲最拥堵城市，并阻碍航空业增长 [35] * 呼吁爱尔兰大幅增加国防开支，并重新考虑其中立立场，建议加入北约 [87][88] 2 对欧盟政策与竞争环境的看法 * 支持德拉吉报告关于提升欧盟竞争力的建议 [4] * 批评欧盟排放交易体系仅对欧盟内部航班征税，而豁免美国、中国、海湾航司往返欧洲的航班，造成不公平竞争，呼吁将其与国际航空碳抵消和减排计划统一 [13] * 认为欧洲单一市场和航空业放松管制是欧盟的巨大成功故事，欧洲在低价航空旅行方面领先美国（公司去年平均票价45欧元，而美国西南航空约为130美元） [49][50] 3 关于贸易战与地缘政治的评论 * 认为若特朗普对欧洲加征关税，欧洲应强硬对等回应，但基于经济相互依赖，贸易战不会持久 [65] * 希望航空器和发动机能被豁免于任何可能的关税 [67] * 批评特朗普在乌克兰问题上的立场，认为其“在历史上是错误的” [82][84] * 认为特朗普在格陵兰问题上的立场是错误的，美国可通过北约与丹麦合作，而非试图购买格陵兰 [84][86] 4 公司运营细节 * 公司拥有630架波音飞机机队，并额外订购了300架 [66] * 公司旗下劳达欧洲拥有30架空客A320，其租约将在2028/2029年到期 [81] * 公司98-99%的乘客使用智能手机值机 [55] * 公司预计下周公布第三季度业绩，但目前处于静默期 [42]