纪要涉及的行业或公司 * 宏观政策与地缘政治：中国央行MLF操作、美国与欧盟关于格陵兰岛的框架协议、挪威主权财富基金对美国市场的态度[1] * 卫星与航天：星网、SpaceX、蓝色起源、蓝箭航天、穿越者公司、昇達科、華通[1][2] * 半导体：燧原科技、平头哥、内存、功率MOS、CPU虚拟化[2] * 人工智能：苹果、AI聊天机器人、铜连接方案、光模块需求[3] * 机器人：宇树科技、OpenAI[3] * 能源与资源：天然气、锂、锂云母[5][6] * 医药：药品零售行业[6] * 市场与策略：公募基金持仓、行业配置变化、市场成交量、板块轮动（建材、军工、石化、半导体、卫星、国产飞机、AI漫剧等）[7][8][9][10] 核心观点与论据 * 卫星互联网进入加速部署期：星网计划在2026至2030年间部署1.3万颗低轨卫星并启动招标[1] SpaceX拟在2027年推出二代星链，系统容量提升超100倍[2] 蓝色起源宣布推出6Tbps卫星通信网络[2] * 航天产业链与资本化活跃：SpaceX团队锁定昇達科、華通等供应链厂商[1] SpaceX目标于2026年7月前完成IPO[1] 蓝箭航天科创板IPO状态变更为“已问询”[2] * 半导体领域存在结构性机会与涨价预期：内存价格后续大概率还会迎来两至三倍的涨幅[2] 功率行业近期MOS价格回暖，需求持续饱满[2] CPU虚拟化/沙箱的弹性可能从1:1提升至1:4[2] * AI硬件需求明确，技术路线演进：2026年1.6T光模块需求量预计2500-3200万只，800G需求量预计4500-5000万只[3] 2027年3.2T光模块预计需求400万只，单价2000美金[3] 2027年Rubin Ultra机柜采用铜连接方案的概率在显著提升[3] * 人形机器人产业化进程加速：宇树科技2025年人形机器人出货量大于5500台，本体量产下线大于6500台[3] OpenAI人形机器人实验室启动以来规模扩大四倍多[3] * 能源价格受短期因素扰动：受特大冬季风暴威胁及欧美亚气温走低影响，天然气价格大幅飙升[5] * 锂价短期与中期展望分化：摩根大通对短期锂价更为乐观，但中期趋谨慎[6] 锂云母的成本已下降至每吨6万元[6] * 公募基金Q4加仓周期与通信，减仓科技与医药：Q4加仓最多的行业是有色金属(+2.3pct)、通信(+1.9pct)、非银金融(+0.9pct)[7] 减仓最多的行业是电子(-1.7pct)、医药生物(-1.5pct)、传媒(-1.2pct)[7] * 市场情绪火热，微盘股与题材股活跃：今日成交26917亿，增量911亿[8] 盘面火热，量化主宰的微盘股活跃，全A平均股价创新高[8] 建材、军工、石化、卫星、国产飞机、AI漫剧、油气天然气等题材板块表现强势[8][9][10] 其他重要但可能被忽略的内容 * 太空光伏技术路线分化：S企业的光伏产能布局聚焦太空领域，技术路线确定为P型HJT路线[2] T企业的光伏产能布局聚焦地面领域，地面产能大概率将采用TOPCon技术（LP路线，无专利问题）[2] T企业地面产能50GW、S企业太空产能40GW[2] * 商业航天旅游进展：穿越者公司已预订首批20余位太空游客，预计2028年实现载人首飞[1] * 半导体公司融资进展：燧原科技科创板IPO获上交所受理，拟募资60亿元[2] 平头哥拟独立上市[2] * AI应用端动态：苹果将推全新AI聊天机器人Campos[3] * 政策动向：商务部等9部门发布关于促进药品零售行业高质量发展的意见[6] * 市场策略观察细节：半导体板块内部分化，低位的涨价标的比高位的强[10] 卫星题材刚进入左侧布局时期就被抢筹[10] 市场气氛好到连国晟都地天板[10]