纪要涉及的行业或公司 * 行业：光通信行业（特别是高速光模块、硅光子技术）、AI算力基础设施（AI芯片、服务器、液冷）、半导体制造[1] * 公司： * 光模块/硅光：中际旭创、新易盛、源杰科技、世佳科技、智尚科技[1][3][7] * 设备/器件：罗伯特科（耦合设备）、杰普特（检测设备）、腾景科技、聚焦科技（OCS）、长飞纤维（MPO连接器）[1][3][7] * AI芯片/制造：台积电、英伟达[1][4][6] * 液冷/电源：英维克（液冷）、欧陆通（服务器电源）[1][7] 核心观点和论据 * 硅光技术渗透加速：800G和1.6T光模块需求激增，导致上游EML芯片短缺约20%，而硅光芯片和CW激光器芯片供应相对充足，这将推动硅光光模块渗透率加速提升[1][2] * 硅光产业链投资机会明确：投资机会主要聚焦于两个方向，一是硅光器件、模块及硅光引擎（如中际旭创、新易盛），二是配套工艺设备和软件（如罗伯特科的耦合设备、杰普特的检测设备）[1][3] * 全球AI芯片需求强劲：台积电2025年第四季度营收337亿美元超预期，毛利率环比提升2.8个百分点至62.3%，并计划将2026年资本开支预算大幅增加至520亿至560亿美元（2025年为409亿美元），表明AI芯片需求旺盛，利好高速光模块及液冷产业[1][4][5] * CPO（共封装光学）方案积极推进：英伟达发布采用双ASIC设计、支持102.4T带宽的CPO交换机，表明CPO方案发展加速，利好硅光产业链并推动液冷需求增长[1][6] * 谷歌生态拉动AI算力需求：谷歌生态系统进入正循环，持续拉动AI算力需求，各方保障TPU产能以满足增长[1][7] * 谷歌链涵盖五大投资方向：具体包括1.6T光模块（中际旭创、新易盛、源杰科技）、液冷市场（英维克）、服务器电源升级（欧陆通）、OCS光学元件（腾景科技、聚焦科技）以及MPO连接器市场（长飞纤维）[1][7] 其他重要内容 * 技术演进节点：行业已迈入1.6T高速率时代[2] * 供应链状况：除EML芯片短缺外，CW激光器、无源器件供应商（如源杰科技、世佳科技、智尚科技）也值得关注[3]