纪要涉及的行业或公司 * 行业：商业航天、太空光伏、火箭制造、卫星通信、3D打印增材制造、航天材料与供应链[1][2][5][8][12][17] * 公司： * 国内：麦维股份、宇晶股份、信维通信、南思科技、奥特维、双良节能、连城数控、菲沃科技、西部材料、航天动力、信科移动、华数高科、顺浩股份、莆田科技、航天电子、烽火通信、国博电子、振雷科技、长昌科技、上海瀚讯、钧达股份、上海港湾、晶盛机电、东方日升、明阳智能、天河光能、蓝思科技、沃格光电、瑞华泰、凯盛科技、宇邦新材、超捷股份、广联航空[1][4][6][7][8][10] * 海外/产业链：SpaceX、蓝箭、中科宇航、中飞宇航、肯联铝业、奥托昆普、赫氏公司、Barbour Nicols、Vehicle Industry、Elon Harris Technology (LHX)、赛峰集团 (Safran Group)、林德集团、液化空气集团、空气化工公司、Filtronic (FTC)、一法半导体、联发科、美光科技[3][5][8][14][16][17][18][20][21] 核心观点和论据 * 空天时代算力需求激增，远超预期：预计2026年需求10-15GW，2027年达40-60GW，主要驱动因素包括美国军备竞赛中的千亿美金级别算力投资、北美电力短缺以及海外对稳定供应链的需求[1][2][3] * HJT技术路线短期主导，相关设备企业迎机遇：空天时代发展初期以设备为主导，技术路线以HJT为主，配套HJT产线的公司（如麦维股份、宇晶股份等）符合技术标准，有望复制类似光模块领域的历史机遇[1][4] * 商业航天资本市场活跃，产业进入密集部署期：SpaceX预计2026年上半年提前完成IPO；国内蓝箭、中科宇航等头部公司密集申报IPO；Starlink V2.0星座将在2026-2027年大规模部署，通信能力显著提升；国内星网计划未来四五年部署约1.3万颗卫星，推动可复用火箭成熟[1][5] * 太空光伏是卫星能源关键，发展聚焦性价比与轻量化：太空光伏是卫星能源体系核心，其发展关键在于解决能源性价比与轻量化问题；目前电池片效率提升，通过扩大太阳翼面积（如金网二代面积扩大4-5倍）提升整星功率，环节总价值量处于上行通道；技术壁垒高，依赖量产能力与在轨测试；钙钛矿技术是未来提升效率而不增加重量的发展趋势，国内在轨验证领先[3][9] * 航天产业三大领域（S链、火箭、卫星）各有看点： * S链：西部材料、信维等公司率先受益于订单和业绩增长[1][8] * 火箭：国家队（航天工程、航天动力）存在资产注入预期；民营企业（蓝箭、中飞宇航）预计年内上市，高估值利好板块；配套供应商（超捷股份、广联航空）及3D打印核心供应商值得关注[8] * 卫星：激光通信（航天电子、烽火通信）和相控阵（国博电子、振雷科技）是主要方向；上海瀚讯在G60星座、信科移动在二代卫星载荷中具独特优势[8] * 3D打印是火箭发动机制造的关键技术，前景广阔：SpaceX发动机中3D打印零部件比例已超70%-80%，该技术是降低成本、重量、减少冗余并缩短交付周期的最优解；火箭发射数量及单箭发动机数量（如猎鹰9号重型需27个）的增长将推动该技术渗透率提升，带动相关设备公司扩产[12][13] * SpaceX供应链管理策略的核心是降本、量产与地缘布局：通过引入消费级电子供应链实现硬件去贵族化和大规模量产；与特种冶金公司合作开发定制材料；出于地缘政治考量布局海外供应链，以保持生产灵活高效[3][14][15] * SpaceX通过深度绑定半导体巨头及优化推进剂大幅降低成本：星链用户终端通过与一法半导体（射频芯片）、联发科（WiFi 6系统芯片）、美光科技（存储器）深度合作，实现早期约3000美元制造成本的大幅下降；在霍尔推进器中将推进剂从氪气替换为更廉价、供给更稳定的氩气，贯彻成本最优原则[16][19] 其他重要内容 * 太空光伏产业链环节及潜力公司：涉及拉晶（晶盛机电等）、切片（宇晶股份等）、电池（迈为股份、钧达股份等）、组件（奥特维）、上游设备（双良节能）及辅材（CPI膜、UTG玻璃相关的蓝思科技、沃格光电等）多个环节[10] * SpaceX运载火箭材料与精密制造结合紧密：猎鹰9号采用肯联铝业提供的铝锂合金；星舰使用奥托昆普的不锈钢卷材；赫氏公司提供碳纤维复合材料用于整流罩；Barbour Nicols等公司参与发动机涡轮泵及阀门开发[17] * SpaceX卫星推进器供应商与技术升级：除自研外，国际主要霍尔推进器供应商包括Elon Harris Technology (LHX)和赛峰集团 (Safran Group)；其技术重大升级在于用氩气替代氪气作为推进剂[18][19] * SpaceX工业气体供应链推测：林德集团被推测为核心合作伙伴，其2025年在德克萨斯州投资1亿美元建设的新空气分离工厂临近SpaceX基地，可能直接供应液氧、液氮和氩气；全球市场呈寡头垄断格局[20] * Starlink卫星通信载荷关键技术合作伙伴：为应对高频段（如V波段）信号衰减问题，英国公司Filtronic (FTC)是提供特定固态功率放大器和收发器的重要供应商，其相关收入占比大[21]