行业与公司 * 行业：光伏行业，特别是北美地面光伏产能扩建与太空光伏应用领域[1] * 公司：涉及多家中国光伏产业链企业，包括设备、材料、组件及太空光伏相关公司[1][4][6][7][8][9][10][14][16] 核心观点与论据 * 北美光伏扩产计划启动：马斯克宣布特斯拉和SpaceX未来三年各自扩建100GW光伏产能，用于地面数据中心和太空AI卫星，标志着北美自建光伏产能计划正式启动[1][5] * 巨大市场需求与资本开支：北美地面光伏资本开支需求达100GW，整个地面光伏产业链资本开支已达千亿级别，未来几年业绩弹性充足[2] 马斯克每年100GW太空算力需求对应约200GW太空光伏需求，按当前单瓦价值量60元计算，市场空间超过12万亿元[3] * 中国企业全面领先并受益：中国企业在设备供应、产能建设、调试经验及核心原材料供应保障方面全面领先，有望在本轮北美扩产中持续受益[1][6] * 太空光伏技术路线明确：当前太空光伏主流技术为三结砷化镓电池，占据95%以上市场份额，效率30%34%，价格昂贵（每平方米约1520万元） 中期内异质结是主要替代方向，终极解决方案可能是钙钛矿电池[1][9] * 地面与太空辅材需求分化：地面光伏辅材需寻找海外或美国有产能布局的企业 太空光伏辅材需使用抗辐射等特殊材料，如CPI膜、UTG玻璃、改性POE膜等[9][10] * 美国市场准入与竞争格局：得益于2022年生效的IRA政策，中国企业加快通过本土建厂获取补贴以提升竞争力[11][12] 部分中国企业已在美国建立本土化产能和品牌优势，如阿特斯（5GW组件）、晶科能源（2GW组件）、天合光能、隆基股份（5GW产能）等，总份额超过50%[4][11][14][15] * 国内太空光伏建设机遇：国内太空光伏建设值得关注的企业包括正泰股份、东方日升、上海港湾、铭扬智能等，它们在技术积累、资源优势及前瞻性投入方面具有优势[4][16][17] 其他重要内容 * 关键催化剂：近期可能的SpaceX来华是一个非常重要的催化剂[8] * 设备公司迎来弹性：经过三年多调整，设备公司股价已大幅下调，伴随北美扩产新周期启动，设备公司将迎来弹性非常好的环节[8] * 具体受益环节与公司举例： * 多晶硅/还原炉：双良节能（还原炉价值量约5,000万至1亿元），与SpaceX有间接供货关系[6][7] * 硅片环节：晶盛机电、连城数控、奥特维、高测股份、宇晶股份等具备竞争力 其中连城数控通过收购在北美设有研发销售中心，是唯一在北美有成功交付经验的企业[1][6][7][8] * 电池片环节：迈为股份在HJT领域技术领先，与北美客户积极接触[6][7][8] * 组件环节：奥特维（串焊机设备）处于领先位置[6][7][8] * 胶膜：福斯特（泰国、越南基地）、海优（越南5000万平基地）有望受益，中国企业占全球80%以上份额[10] * 玻璃：福莱特（越南、印尼）、信义（马来西亚、印尼）、亚马顿（特斯拉太阳能屋顶瓦片核心供应商）是辐射北美市场的核心跳板[10] * 银浆：帝科（通过收购获得杜邦技术）、聚合（间接切入北美供应链）[10] * 支架：中信博（在沙特、印度、巴西设基地，美国设子公司）[10] * 太空光伏辅材：瑞华泰、沃格光电（CPI膜）、蓝思科技、凯盛科技（UTG玻璃）、福斯特（改性POE膜及PI膜）[9][10] * 核心壁垒：美国及国内两大市场的核心壁垒包括先发优势以及公司的技术水平和研发能力，决定了产品能否应用于太空并与下游企业合作[18]