涉及的行业与公司 * 行业：通信行业，具体为光纤光缆、AI数据中心基础设施[1] * 公司： * 海外：Meta（需求方）、康宁（供应商）、Lumencity（微软专供）、OFS[1][2] * 国内：长飞光纤、烽火、亨通光电、中天科技、长芯博创[2] 核心观点与论据 * 核心观点：光纤是继内存之后，AI算力需求驱动的又一关键硬件（“硬通货”），在AI数据中心中将成为一个瓶颈环节[1] * 核心论据： * 重大订单印证需求：Meta与康宁签署了价值高达60亿美元的光纤电缆供应协议，期限至2030年，以支持其全球AI数据中心扩张[1] * 价格暴涨反映供需紧张：散纤价格从2025年底的21元/芯公里，涨至目前的38.94元/芯公里，年内涨幅高达85%[2] * 需求驱动力明确：AI大模型训练、推理迭代及数据中心互连（DCI）、城域光缆需求增长，共同拉动光纤光缆用量提升[1] 其他重要内容 * 供应链战略意图：Meta与康宁的长期协议，被视为Meta为确保关键供应链稳定、并促使保守的供应商（康宁）进行扩产的重要举措[1] * 高价值细分环节：除光纤外，MPO（多光纤推入式连接器）是深度受益环节，被描述为“光纤的产业化&高价值实现”[2] * MPO市场空间估算： * 北美总需求预计达10亿美元[2] * 预期单家企业需求各几千芯公里，价格为10万元/芯公里，对应单家价值约5亿元，合计市场空间约30亿元[2] * 竞争格局： * MPO市场：国内长飞、烽火、亨通抢先布局；海外由Lumencity（微软专供）、OFS主导；康宁为后进入者[2] * 投资建议关注环节： 1. 光纤品种：长飞光纤、亨通光电、中天科技[2] 2. 光纤涨价受益标的：长芯博创（因母公司保供、成本不变，毛利率将提升）[2]