行业与公司 * 行业：电子行业，特别是半导体及电子元件细分领域 [1] * 涉及公司：国巨（被动元件）、富满微（LED驱动）、中微半导（MCU）、兆易创新、普冉股份、国民技术、新洁能、捷捷微电、扬杰科技、顺络电子、三环集团、康强电子、新恒汇 [2][3] 核心观点与论据 * 核心观点：电子板块正进入全面通胀时代 [2] * 前期已重点推荐AI驱动下的存储、设备、封测等通胀板块 [1] * 近期多个细分板块加入涨价行列，包括被动元件、功率半导体、LED驱动、MCU等 [2] * 近期涨价驱动力 [2] * 下游需求出现拐点，渠道库存出清 [2] * 封测、代工价格上涨，成本压力需向终端传导 [2] * 供给侧挤压与需求侧进入备库存周期共同作用 [2] * 长期逻辑：AI产业浪潮带来变革机遇 [2] * 以被动元件为例，AI应用场景（如AIDC、垂直供电）催生对高容值高耐压MLCC、高压薄膜电容、高频功率电感、无感电阻等的新需求 [2] * 投资策略建议 [2] * 相关标的位置较低，可积极参与博取弹性 [2] * 选择标的时注意先上仓位、位置优先 [2] * 优选积极参与产业变革、拥抱AI浪潮的公司 [2] 其他重要内容 * 近期具体涨价情况 [2] * 被动元件：国巨部分电阻涨幅15-20% [2] * 功率半导体：多家公司涨幅10-20% [2] * LED驱动：富满微涨幅10%以上 [2] * MCU：中微半导MCU和NOR Flash涨幅15-50% [2] * 建议关注的具体标的分类 [3] * MCU：兆易创新、普冉股份、国民技术、中微半导 [3] * 功率半导体：新洁能、捷捷微电、扬杰科技 [3] * 被动元件：顺络电子、三环集团 [3] * 引线框架：康强电子、新恒汇 [3]