纪要涉及的行业或公司 * 全球宏观经济与金融市场[1][2][7] * 发达市场（美国、日本、英国、欧元区等）与新兴市场（拉丁美洲、亚洲、中欧东欧中东非洲等）[1][2][7][8][9][10][11][14] * 摩根士丹利（Morgan Stanley）作为研究发布方[2][3][4][30] 核心观点和论据 1 美元大幅走弱，避险资产及风险货币普涨 * 美元指数（DXY）下跌0.9%至96.2，一度跌破96，创2022年以来新低[1][2][5] * 主要触发因素：美国总统特朗普表示不担心美元下跌，称美元应“寻求其自身水平”[2][5] * 市场反应：投资者转向其他避险资产，黄金价格上涨3%至近5180.16美元/盎司，瑞郎兑美元升值2%[5][16] * 风险货币表现强劲：澳元兑美元升值1.4%，欧元兑美元突破1.20，为2021年以来首次[5][16] 2 美国利率曲线陡峭化，通胀预期升温 * 美国长期利率表现不佳：30年期国债收益率上升6个基点[5] * 曲线陡峭化原因：油价上涨和美元走弱推高通胀预期，盈亏平衡通胀率（breakevens）扩大2-3个基点[5] * 前端利率走强：2年期国债收益率下降2个基点，因1月消费者信心指数（84.5）不及预期（共识预期91.0），提升了美联储降息预期[5] * 美国10年期国债收益率收于4.24%，上升2.6个基点[1][2] 3 油价因供应中断而上涨，影响相关货币 * 布伦特原油价格上涨3%至近68美元/桶[5] * 原因：冬季风暴导致美国石油日产量减少高达200万桶，约占全国产量的15%[5] * 货币影响：对石油敏感的挪威克朗在G10货币中表现最强，美元兑挪威克朗下跌2%[6] 4 日本市场：日元走强，国债收益率上升 * 日元兑美元升值1.3%至约152.6，日本财务大臣片山重申有意与美国密切协调采取外汇行动[2][8] * 日本国债全线遭抛售：10年期日本国债收益率上升5个基点，市场担忧日本央行政策滞后及财政不确定性[8] 5 英国及欧洲市场：财政担忧与利率变动 * 英国长期国债遭抛售：因政府宣布对部分企业提供税收减免引发财政担忧[2][8] * 具体措施：新支持方案为酒吧提供15%的折扣，每年价值约8000万英镑[8] * 欧元区利率：30年期德国国债收益率上升1.5个基点，与美债走势一致[8] 6 新兴市场货币与利率普遍表现优异 * 拉丁美洲：巴西雷亚尔兑美元升值1.9%，哥伦比亚比索和墨西哥比索均升值1.3%[8] * 巴西利率：长期收益率下降16个基点[8] * 亚洲新兴市场：新加坡元领涨区域货币，兑美元升值0.4%至1.2640的新高[11] * 其他表现优异货币：匈牙利福林和南非兰特兑欧元和美元分别上涨0.4%[9] 7 主要央行政策动态与预期 * 智利央行：维持政策利率在4.50%不变，声明保持灵活、数据依赖的立场，为最早3月恢复降息敞开大门[8][10] * 匈牙利央行：维持关键政策利率在6.50%不变，但为降息敞开大门[9][14] * 印尼央行：行长表示将继续加大汇率稳定措施的力度，并监测进一步降息的空间[11][14] * 市场预期：巴西央行预计维持利率不变但软化语调，为3月开启宽松周期铺路[21] 其他重要内容 8 关键经济数据发布 * 澳大利亚12月NAB商业信心指数：3（前值：1），但新订单、资本支出和产能利用率均走弱[20] * 巴西1月IPCA-15通胀率：环比0.20%（市场预期：0.23%），通胀放缓但高于摩根士丹利预期[20] * 菲律宾12月贸易逆差：-35亿美元（共识预期：-34亿美元），出口同比增长23.3%（共识预期：19.2%）[20] * 香港12月贸易逆差：-633亿港元（共识预期：-498亿港元），出口同比增长26.1%（共识预期：16.8%）[21] 9 交易策略信号 * G4“更智能”交易策略：当前信号显示，德国10年期期货和英国10年期期货在“做多/做空”组合中均有100%多头头寸，总风险敞口可达200%[27] * 美国假日交易策略：目前无活跃策略[28] 10 披露与合规信息 * 摩根士丹利声明其业务可能与研究报告覆盖的公司存在利益冲突[3] * 报告包含分析师认证、重要披露及评级定义说明[4][35][42][48][49][50][51]