财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入为3.18亿美元，同比增长14%，超出指引区间上限 [4][14] - 非GAAP每股收益为0.26美元，同比增长24%，超出指引区间上限 [14] - SaaS年度经常性收入（ARR）达到2.27亿美元，同比增长25% [4][14] - 订阅和支持收入达到1.2亿美元，同比增长12%，环比增长3% [15] - SaaS递延收入增长至3.34亿美元，同比增长15%；总递延经常性收入增长至6.28亿美元，同比增长9% [16] - 非GAAP毛利率为62%，环比上升70个基点，达到指引区间上限 [16] - 调整后息税折旧摊销前利润为5240万美元，调整后息税折旧摊销前利润率为16.5% [19] - 第二季度自由现金流为4300万美元 [19] - 第三季度收入指引为3.09亿至3.14亿美元；第三季度毛利率指引为61%至61.4%；第三季度每股收益指引为0.23至0.25美元 [19][20] - 2026财年全年收入指引上调至12.62亿至12.70亿美元（中点同比增长11%）；全年每股收益指引为0.98至1.02美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 产品收入连续第四个季度实现两位数同比增长 [4] - 基于平台的订阅预订量创下历史新高，其中Platform One的预订量是目标的两倍以上 [4][14] - 经常性收入基础同比增长12% [15] - 产品毛利率因采取缓解措施（如上季度实施提价）以抵消组件成本上涨而提高 [16] - 支持毛利率因产品质量提高和保修成本降低而上升；订阅毛利率因收入增加而提高 [16] - 管理服务提供商（MSP）合作伙伴数量几乎翻倍，相关账单额同比增长超过三倍 [8] - 公司推出了新的合作伙伴计划“Extreme Partner First”，旨在简化交易注册、提供透明定价和返利，并将AI嵌入合作伙伴体验 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 所有地区均实现强劲的同比增长 [15] - 欧洲、中东和非洲地区（EMEA）表现强劲，政府支出开始恢复，被视为未来的顺风 [10][55] - 亚太地区（APAC）业务扩张，日本市场因独特的Fabric over SD-WAN解决方案获得重大胜利 [10][37] - 美洲市场势头持续 [10] - 在州、地方和教育领域，销售渠道实现两位数增长；在制造业、医疗保健和一般企业领域也保持增长势头 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司连续第七个季度实现收入增长，过去12个月的增长速度是最大竞争对手的3倍，表明其正在赢得市场份额 [4][24] - 技术差异化是增长动力，特别是端到端园区网络架构（Campus Fabric），其具备零接触配置、亚秒级收敛和创建超分段网络等能力 [5] - Platform One是唯一具有真正智能AI核心的平台，AI代理可自主诊断问题、指导解决并提供可操作的见解 [6] - 公司提供真正的云选择（公有、私有或混合云，包括主权云解决方案），以满足数据驻留、合规和安全需求，而竞争对手通常只锁定在公有云 [6] - 公司在高密度和高度分布式环境（如NFL、MLB体育场、Kroger、FedEx）的Wi-Fi解决方案方面是首选供应商 [7] - 本季度完成了34笔超过100万美元的交易，显示了赢得大型企业项目的能力 [5] - 思科产品生命周期结束更新周期及其合作伙伴计划变更，为Extreme创造了价值数十亿美元的总目标市场机会 [10] - 惠普与瞻博网络的合并也为公司带来了市场份额增长的机会 [10] - 公司通过单一捆绑许可证简化了客户购买方式，该许可证包含AI、Fabric、硬件和安全功能 [9] - 公司从行业（包括瞻博网络）吸引了顶尖人才，员工保留率处于历史高位 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 销售渠道的强度反映了所有行业垂直领域的需求环境稳健 [10] - 新的AI需求、老化的硬件以及Wi-Fi 7等下一代技术正在推动客户重新评估供应商选择，许多人转向Extreme以实现网络现代化 [10] - 网络是任务关键型基础设施，需求弹性低，即使在成本较高的环境中需求也保持强劲，这给了公司保护利润的定价灵活性 [11] - 凭借运营敏捷性，公司有信心满足未来的客户需求，在组件短缺时采取了替代策略（例如，在COVID期间一年内更换了125个组件） [11] - 在组件稀缺的情况下，公司的规模和体量可能成为优势，因为其需求总量较低，可以更专注 [11][43] - 对于2026财年剩余时间，公司预计利润增长将快于收入增长，全年利润增长率预计约为20%，收入为两位数增长 [12] - 公司有信心实现64%-66%的长期毛利率目标 [18] - 第三和第四季度毛利率将受到几笔数百万美元大型专业服务部署的影响，这些服务的利润率远低于传统的订阅和支持业务 [17][20] - 产品毛利率预计将在第三季度改善，并将在本财年剩余时间内持续 [20] 其他重要信息 - 公司拥有健康的净现金状况，年化息税折旧摊销前利润远超2亿美元 [12] - 公司成功识别并更换了新的DDR4内存芯片来源，博通已对其进行了认证 [11][44] - 公司正在评估潜在的并购机会，但任何交易都需具有增值效应 [60] - 公司认为应对关税变化是其核心竞争力，目前关税问题对其影响不大 [62] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于市场份额增长证据和销售团队重组的影响 [23] - 回答：公司使用第三方分析师数据（如650 Group和Dell‘Oro）来评估市场份额，数据显示其在企业网络领域的增长速度是市场的三倍 [24] - 公司通过日常竞争和胜率直接了解其竞争态势 [25] - Norman Rice领导销售团队两年，带来了流程纪律、问责制以及人事和领导层的变革，提高了对预订展望的信心 [26] - 公司建立了19个“市场小组”，将直销、本地化活动营销和渠道资源结合起来，专注于渠道建设和转化 [27] 问题2: AI的重要性及客户活动 [29] - 回答：AI是所有客户关注的焦点，公司是唯一拥有智能AI平台（Platform One）的网络供应商，这使其在对话中具有真正优势 [30] - 公司的规模在此成为优势，因为其构建的平台能力以及与客户生态系统合作伙伴集成网络功能的能力 [31] - Platform One的订阅预订量预测在本季度翻了一番 [32] 问题3: 竞争替代机会是同时替换Wi-Fi和交换设备，还是分步进行 [36] - 回答：每个项目情况不同，有时独特的云选择或数据主权要求是切入点，有时是Fabric over SD-WAN等差异化技术赢得订单 [37] - 公司独有的园区网络架构（Layer Two Fabric）在直接对比中表现出色，能够将思科需要6小时完成的工作缩短至6分钟，从而赢得大型项目 [39][40] 问题4: 客户对价格上涨的反应、再次提价的可能性及供应商承诺 [41] - 回答：上季度实施的7%价格上涨未引起问题，反映了网络需求的价格弹性较低 [42] - 公司将继续评估未来的价格上涨 [42] - 在满足DDR4内存等需求方面，公司规模成为优势，其团队善于寻找替代组件和供应源 [43][44][45] 问题5: 云ARR增长的驱动因素和待改进领域 [49] - 回答：增长动力主要来自Platform One，其预订量超过内部目标的两倍 [49] - 简单的许可模式（包含云管理、智能AI和支持合同）和客户对智能AI的认可是关键 [50] 问题6: EMEA地区强劲表现的原因及数据主权法规的影响 [52] - 回答：数据主权要求（如欧盟即将出台的法规）对Extreme有利，因为它是唯一能提供真正数据主权网络解决方案的厂商，但该益处尚未完全体现 [54] - EMEA地区的政府支出开始恢复，预计将成为顺风 [55] - 公司为EMEA销售团队引入了新的领导层，对增长机会感到兴奋 [55] 问题7: 关于收购Ruckus的传闻 [59] - 回答：公司政策是始终关注市场上可能出售的资产或业务，并进行评估，但任何行动都需具有增值效应，目前没有更多可评论 [60] 问题8: 关税情况 [62] - 回答：应对变化的关税环境是公司的核心能力，目前不是问题 [62] 问题9: 2027年能否延续两位数收入增长 [65] - 回答：管理层认同这一逻辑，因为市场需求持续且公司竞争地位加强，但官方尚未提供2027年指引，认为目前市场动态难以预测那么远 [66][68] 问题10: 2027年毛利率是否将比2026年改善，并向长期目标迈进 [69] - 回答：预计2027年毛利率会改善，因为第三、第四季度产品毛利率已在提升，当前毛利率压力主要来自专业服务部署，若2027年专业服务收入正常化，混合毛利率将得到改善 [70] 问题11: 专业服务对全年每股收益指引的影响 [74] - 回答：专业服务安装的利润率（约15%-20%）远低于订阅和支持业务（约70%），因此虽然整体交易是盈利的，但会拉低第三、四季度的混合毛利率 [75][76] - 在某些大型复杂项目中，公司应客户要求管理安装工作，这拉低了短期利润率，但长期来看，部署完成后与客户的持续合作将带来更高利润 [77][78] 问题12: 价格提升对2026年收入的影响、产品毛利率动态及对2027年的展望 [83][84] - 回答：价格上涨的影响会较快体现，产品毛利率本季度已环比上升，并预计在下半年继续增长 [86] - 第二季度的提价对当季业绩影响很小，更多影响将体现在第三和第四季度 [87] - 2026年指引反映了已发生的安装收入和定价决策，未反映未来可能的进一步提价 [88] - 展望未来，公司及行业同行将继续利用定价来应对供应链变化 [86]