纪要涉及的行业或公司 * 行业：电子元器件行业，具体涵盖模拟芯片、存储、覆铜板(CCL)、BT载板、晶圆代工、封装测试、LED、功率器件、被动元件等细分领域 [1][2] * 公司： * 模拟芯片厂商：英集芯（已发布涨价函）、纳芯微、思瑞浦 [1][2] * 存储板块：兆易创新、普冉股份 [2] * 覆铜板(CCL)板块：生益、建滔、南亚 [2] * 晶圆代工板块：中芯、华虹 [2] * 功率板块：扬杰、新洁能、捷捷微电 [2] * 封测板块：甬矽、长电、通富 [2] 纪要提到的核心观点和论据 * 核心观点：电子元器件行业正开启涨价浪潮，建议重视本轮涨价带来的投资机遇 [1] * 涨价底层原因： 1. 下游需求超预期：AI持续高景气，汽车、泛工业等下游拉货力度超预期，背后是下游库存水位较低，同时先进封装/存储扩产挤占成熟制程产能，下游客户补库动力较强 [1] 2. 上游成本持续上行：2025年金、银、铜等期货价格上涨幅度分别超过50%、150%、50%；2026年年初至1月27日，金、银期货价格再次上涨18%、54% [2] 3. 中游毛利率低位有涨价诉求：自2022年周期下行以来，电子元器件多个细分领域毛利率仍处于相对低位，在下游供需偏紧、上游成本上行背景下有较强涨价诉求 [2] * 涨价现状与趋势： * 自2025年下半年以来，存储、CCL、BT载板、晶圆代工、封装测试、LED、功率器件、模拟芯片、被动元件等领域陆续有厂商发布涨价函 [2] * 涨价趋势正不断蔓延至更多厂商，部分环节甚至出现多轮涨价 [2] * 更多涨价函仍在路上 [1] * 投资建议与受益板块： * AI敞口高或供需格局好的板块本次受益程度更高 [2] * 其他低位板块同样值得关注 [2] * 报告列出了各细分板块值得关注的具体公司（见“纪要涉及的行业或公司”部分） [2] 其他重要但是可能被忽略的内容 * 该观点基于近期大量的产业调研，并已发布多篇报告并组织相关电话会 [1] * 下游客户补库力度超预期是驱动因素之一 [1]