纪要涉及的公司与行业 * 公司： 维远股份 [1][2] * 行业： 化工行业，具体涉及酚酮产业链（PC、苯酚、丙酮、双酚A）、丙烷脱氢/环氧丙烷产业链、以及电解液溶剂 [1][2] 核心观点与论据 PC业务：行业格局改善，公司通过技改与成本优势驱动增长 * PC行业扩产已接近尾声，行业竞争格局有望改善 [1] * 公司拥有完整的酚酮产业链，具体产能为：苯酚丙酮70万吨/年、双酚A 24万吨/年、PC 13万吨/年 [1] * 公司已对现有13万吨/年PC产能进行技改，目标为扩建产能并降低单位成本 [1] * 产品价格持续上涨，截至1月28日，PC价格为14,450元/吨，自2026年初以来上涨473元/吨（涨幅3.38%），较2025年9月低点上涨896元/吨（涨幅6.61%） [1] * 主要原料价格同步上涨，苯酚价格自年初上涨5.69%至6186元/吨，丙酮价格自年初上涨16.20%至4763元/吨，双酚A价格自年初上涨3.39%至7775元/吨 [1] * 预计PC业务将在2026年引领公司业绩增长 [1] 环氧丙烷业务：短期检修影响已过，盈利能力随价格上涨改善 * 公司拥有丙烷脱氢产能60万吨/年，环氧丙烷产能30万吨/年 [1] * 2025年第四季度的检修影响了该业务的短期利润 [1] * 产品价格回升，截至1月27日，环氧丙烷价格为8,190元/吨，自年初上涨405元/吨（涨幅5.20%），盈利能力改善明显 [1] 电解液溶剂业务：新项目即将投产，打造第二成长曲线 * 公司现有10万吨/年碳酸二甲酯装置 [2] * 25万吨/年电解液溶剂装置已建设完成，即将投产 [2] * 新项目投产后将新增产能：碳酸二甲酯5万吨/年、碳酸二乙酯2.94万吨/年、碳酸甲乙酯15.04万吨/年、碳酸丙烯酯2万吨/年 [2] * 该业务有望为公司贡献第二成长曲线 [2] 其他重要信息 * 报告认为，酚酮产业链的投产高峰已过，在化工行业“反内卷”的背景下，产业链利润存在向上弹性空间 [1][2]