涉及的行业与公司 * 公司：奕瑞科技 [1] * 行业：医疗影像设备、工业检测（锂电、PCB）、硅基OLED显示（XR设备） [1][2][3] 核心观点与论据 * 2025年业绩超预期：2025年全年营收22.99亿元，同比增长25.53%；归母净利润6.61亿元，同比增长42.15% [1] * 2025年第四季度表现尤为强劲：Q4营收7.50亿元，同比增长57.79%，创历史新高；归母净利润1.91亿元，同比增长154.16% [1] * Q4高增长驱动因素：1) 国内医疗设备以旧换新政策支持，医疗影像业务加速增长 [2]；2) 成为韩国齿科CBCT市场探测器主要供应商之一 [2]；3) 锂电、PCB等工业检测需求高速增长 [2]；4) 高压发生器、组合式射线源等新核心部件及解决方案取得显著增长 [2]；5) 硅基OLED背板量产并开始贡献收入 [2] * 盈利能力企稳回升：得益于规模优势及精益生产管理，Q4扣非净利润1.87亿元，同比大幅增长253.39% [1][2] * 看好硅基OLED背板放量前景：AI技术爆发催生海量信息交互需求，XR设备对硅基OLED屏幕需求快速增长 [3] * 关联公司视涯科技IPO提供催化：视涯科技（国内第一、全球第二的微显示解决方案商）IPO获准注册，奕瑞科技是其核心供应商 [2][3] * 视涯科技高增长预期：其招股书披露，2026-2027年收入预计分别为22.60亿元、37.34亿元，同比增速分别为382%、65% [3] * 公司发布员工持股计划：授予不超过150人，筹集资金上限1亿元，占2024年末员工总数的7.29%，绑定核心团队 [3] * 员工持股计划业绩考核目标：以2025年净利润为基数，2026年净利润增速触发值为15%，目标值为25% [3] * 未来展望：预计2026年行业景气度上行，公司全球市占率有望提升，叠加硅基OLED背板放量，收入业绩有望持续增长 [2] 其他重要内容 * 风险提示：投资扩产不及预期，XR设备行业发展不及预期 [3]