涉及的行业与公司 * 行业：云计算、CDN（内容分发网络）、光通信/光芯片、电子（半导体、元器件）、AI算力[1][2][3][8][12] * 公司： * 云计算/CDN服务商：金山云、优刻得、青云科技、阿里云、腾讯云、百度云、新浪网科、网宿科技、谷歌云、AWS、字节跳动火山引擎[1][2][5][7][11] * 硬件/芯片：英伟达、百度昆仑芯片、元杰科技、中微半导体、新洁能、国民技术、赵诣普冉（普冉股份？）、华鸿中心、康强电子、新恒会[1][7][8][12][13] * 光通信/光纤光缆：亨通光电、长飞[3][9][10] * 租赁服务：弘景科技[5] 核心观点与论据 * 涨价核心原因：上游成本传导与AI驱动的需求激增共同导致[2] * 需求侧：全球AI推理需求迅速上升，AI应用的token能量需求大幅增长，加剧算力资源紧张[2] * 供给侧：CPU、存储及半导体等关键组件价格上涨，导致云基础设施成本增加[2] * 市场表现：英伟达H系列显卡价格触底反弹，谷歌云和AWS等国际云服务商宣布涨价[1][2] * 行业定价逻辑转变：云计算行业从过去扩张争夺市场、不计盈利转向注重盈利能力，涨价具有空前规模[3][4] * 海外市场看法与趋势：普遍认为涨价源于强劲的AI需求，商业租赁及硬件设备价格持续上涨验证了需求旺盛，B端AI应用场景（如工作流中的agent）使用量增加，海外云服务商涨价将带动国内同行业公司联动[1][6] * 国内云计算市场格局：竞争格局已趋于稳定，主要玩家如阿里云、字节跳动火山引擎等在竞争中占据主导地位[2] * 电子板块全面通胀：被动元件、功率器件、模拟芯片、MCU等环节均有提价，幅度从10%到超过50%不等，驱动力包括上游原材料及封测成本上升，以及渠道库存出清后进入补库周期[12] 受益方向与投资机会 * 云计算/CDN直接受益方： * 困境反转型公司：如金山云和优刻得，随着全球大厂带动整体水位上升而迎来机遇[1][5] * CDN领域：谷歌CDN价格翻倍带来巨大空间，网宿科技全球节点数量达2,800多个（其中海外600多个），将受益于AI发展带来的流量需求[1][5][11] * 其他受益者：政府项目相关企业、青云科技以及提供租赁服务的公司（如弘景科技）[1][5] * 国内大厂关注点： * 阿里巴巴：过去几个季度连续超出市场预期[7] * 腾讯：AI领域值得重视，基本面良好，是港股重要配置选择[7] * 百度：估值较低，昆仑芯片未来IPO、大量现金储备及萝卜快跑业务提供潜在增长动力[1][7] * 通信领域（光芯片）： * 周期与机遇：2025-2028年中游封装行业优势显著，硅光子技术紧缺带来全球替代的超长周期战略机遇[1][8] * 技术路径：元杰科技有望采用STP光源方案保持高利润，即使硅光渗透率达80%，EML依然会提供50%以上的市场空间并具有更高盈利水平[8] * 行业前景：光芯片涨价只是起点，磷酸锂体系的国产光芯片值得关注，光纤光缆行业供需增长，特种光纤需求增加，亨通光电和长飞值得长期关注[3][9][10] * 电子板块投资选择： * 积极参与拥抱AI浪潮并面临产业变革机遇的公司[13] * 参与上游原材料及封测等环节涨价带来的机会，如华鸿中心、康强电子、新恒会[13] * 选择位置相对较低但弹性较大的领域，如MCU、功率半导体等环节中的赵诣普冉、国民技术、中微半导体、新洁能等公司[13] 其他重要内容 * 流量增长驱动：云计算和CDN行业高景气，未来流量增长是长期高斜率增长的重要驱动因素，将导致DCA、CDN及边缘计算等环节逐渐紧缺[3][11] * AI应用发展：AI时代杀手级应用（如Outboard）需要大量token支持，IAI的gw service已经走出了绝望之谷，进入业绩兑现成长阶段[3][11] * 市场共振：美股和A股中的云计算CDN公司均表现出共振效应[3][11]