财务数据和关键指标变化 - 第四季度净利润为2270万美元，每股收益0.79美元，同比增长21.5%，2025年全年每股收益达到创纪录的3.13美元 [3] - 第四季度净息差为3.10%，环比下降7个基点，核心净息差（剔除超额流动性影响）为3.37%，环比上升4个基点 [5] - 2025年全年净利息收入为2.402亿美元，非利息收入为8570万美元（剔除210万美元的BOLI死亡抚恤金），非利息支出为2.03亿美元 [6][7][10] - 第四季度信贷损失拨备为310万美元，拨备覆盖率为1.28%，净核销额为110万美元，年化后为7个基点 [6] - 第四季度非利息支出同比增长210万美元或4.1%，全年支出增长500万美元或2.5% [7] - 公司预计2026年有效税率在20%-21%之间 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度贷款余额增长1.293亿美元，环比年化增长7.6%，2025年全年贷款增长8820万美元或1.3% [3][5][6] - 第四季度存款减少1.308亿美元，主要由公共资金减少1.988亿美元驱动，部分被消费者存款增加8400万美元所抵消，2025年全年存款增长3.281亿美元或4.9% [6] - 农业贷款组合由小型家庭农场构成，业务多样化，平均贷款规模较小，以房地产抵押为主，信贷表现稳健 [23] - 未来的贷款增长将更侧重于商业贷款，而住宅抵押贷款方面预计将出现下降 [31][32] 各个市场数据和关键指标变化 - 贷款生产保持稳健，但2025年前三季度受到提前还款和偿还的压力，第四季度压力缓解至更正常水平 [3] - 第四季度，一笔1390万美元的非应计商业贷款关系被偿还，并确认了44.9万美元的回收，这使得非应计贷款占总贷款的比例下降20个基点至0.2%，不良资产占总资产的比例下降16个基点至0.45% [3][4] - 存款竞争持续甚至略有加剧，公司通过保持在有竞争力的利率区间内，并专注于存单留存来应对 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2026年每季度回购1000万至1200万美元的股票，截至2025年底，股票回购计划下仍有230万股可供回购 [8][9] - 公司致力于改变存款结构，增加运营账户以降低资金成本并改善净息差，具体举措包括针对小企业、产权公司、工会和律师事务所的存款计划 [22][42][43][44] - 在住宅抵押贷款方面，公司正从资产负债表上的建筑永久性一次性闭合贷款转向更多代理导向产品 [31] - 股票回购的节奏与监管资本比率的目标挂钩，旨在避免监管资本比率大幅扩张 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2025年的业绩和创纪录的每股收益感到满意，并期待2026年的发展势头 [48] - 预计2026年贷款增长约2%-3%，净息差小幅扩张，净利息收入增长约4%-6%，此预测基于相对稳定的环境以及2026年两次25个基点的降息假设 [9] - 预计温和的美联储行动不会对净利息收入产生重大影响，因为公司的整体资产负债管理处于中性 [9] - 预计2026年信贷损失拨备在1100万至1300万美元之间，非利息收入增长约5%-7%，非利息支出增长约3%-5% [10] - 预计2026年净息差将相对持平或略有上升，但报告的净息差会因超额流动性的季节性而波动 [18][20] - 预计2026年的提前还款环境将与2025年第四季度类似，更为正常 [31] 其他重要信息 - 截至2025年12月31日，与前述非应计贷款关系相关的一处住宅物业仍列于其他房地产 owned 中，账面价值为140万美元 [4] - 第四季度公司以每股平均成本32.17美元回购了约40万股普通股，2025年全年以每股平均成本30.75美元回购了110万股，占2024年底流通股的3.9% [7][8] - 2025年12月10日，公司董事会批准额外回购200万股股票 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 第一季度存款的季节性、超额现金的影响以及部署计划 [15] - 预计第一和第二季度每季度将有1亿至1.5亿美元的公共资金流出，结合预期的贷款增长，到第二季度末，期末的大部分超额流动性将被部署，但不会完全用尽 [16] 问题: 在可能只有一次降息的情况下，2026年净息差的走势展望 [18] - 与第四季度相比，预计2026年全年净息差将相对持平或略有上升，但报告的净息差会因超额流动性的季节性而波动 [18][20] 问题: 存款竞争情况、客户反应以及降低存款成本的能力 [21] - 竞争持续甚至略有加剧，公司确保利率处于有竞争力的区间，并通过成功的存单留存策略来管理，同时致力于改变存款结构，增加运营账户 [21][22] 问题: 农业耕地贷款组合的构成、颗粒度、承销标准和当前风险 [23] - 农业贷款组合由多样化的小型家庭农场构成，几乎全部由房地产抵押，平均贷款规模较小，承销保守，且业务基础多元化，目前没有特别担忧的领域 [23] 问题: 是否观察到利差压缩以及增量贷款收益率情况 [28] - 第四季度新发放商业贷款的绝对利率有所下降，与美联储行动一致，下降了约40-50个基点，但并未看到真正的利差压缩，只是整体新发放利率因环境而下降，市场竞争依然激烈 [29] 问题: 进入2026年的贷款增长、提前还款和预付活动预期 [30] - 预计未来的提前还款环境将与2025年第四季度类似，贷款增长将更侧重于商业贷款，住宅抵押贷款方面预计将下降 [31][32] 问题: 第四季度支出较高，第一季度支出的起点以及全年3%-5%增长的构成 [33] - 第四季度支出包含约130万美元的可变薪酬（激励计提），剔除该因素后，预计第一季度支出将较第四季度略有下降 [34][35] 问题: 股票回购节奏是否与资产负债表变动挂钩，若贷款增长放缓是否会加速回购 [39] - 股票回购的指导原则是避免监管资本比率大幅扩张，因此会根据盈利和资产负债表增长情况来调整回购活动 [39] 问题: 第四季度拨备增加，2026年拨备预期与第四季度相比的走势 [40] - 考虑到贷款增长指引，预计未来的拨备计提速度不会像本季度那么高，第四季度年化核销率为7个基点，预计将恢复正常化至12-13个基点范围，结合增长预期，得出全年拨备指引 [40] 问题: 存款计划的进展和商业外展的管道情况 [41] - 存款计划进展良好，包括与商业贷款团队合作、推进以小企业存款为重点的计划、以及针对产权公司、工会和律师事务所的专项计划，同时也在政府银行业务中努力增加运营账户以使存款更稳定并降低成本 [42][43][44]