行业/公司 * 美股市场整体及多个行业板块，包括科技、消费、医疗健康、能源、工业、房地产等[1][2][3][4][5][6] 核心观点与论据 市场整体情绪与资金流 * 本周市场波动加剧，风险偏好受挫，各类资产动量指标走弱[1] * 资产管理机构净买入约30亿美元，而对冲基金净卖出约40亿美元[1] * 标普500指数成分股中已有约44%披露业绩，整体股价反应基本符合预期[1] * 美股已连续第三周遭遇净卖出，主要由宏观产品的空头抛售驱动[2] * 对冲基金总杠杆率创历史新高至226.2%，但净杠杆率下降2.1个百分点至53.5%[2] 科技与软件板块 * 软件板块出现大规模卖盘，IGV指数暴跌5%，创历史最高成交量[1][3] * 对冲基金对软件板块的净敞口跌至历史新低[2] * 大型科技股财报表现分化：Meta因强劲营收指引大涨10%，微软因Azure增速趋稳下跌10%，苹果营收超预期但股价持平[3] * 科技板块内波动剧烈，TMT板块中存储芯片与半导体设备走弱[3] 医疗健康板块 * 管理式医疗板块成为重灾区，出现巨大持仓调整压力，主要因MA Advanced Notice and Tools政策的影响远超预期[1][5] * 随着财报季开启，DHR/TMO等个股股价波动剧烈[5] 消费板块 * 本周前期消费板块持续跑输大盘，一度连续6天累计跑输500个基点[4] * 疲软源于冬季风暴导致高频数据扰动及资金回流TMT板块[5] * 本周多数消费股的EPS报告表现稳健[5] 能源板块 * 传统能源领域资金流入持续增加[5] * 埃克森美孚和雪佛龙一季度业绩均超预期，但投资者更关注其偏谨慎的一季度产量指引[5] * 油田服务板块中，LBRT一季度EBITDA超市场预期50%，并宣布到2029年新增3吉瓦的电力业务机会[5] 工业板块 * 工业板块迎来2010年以来最强劲的开局[6] * 材料板块上涨800个基点，市场的逼空行情迫使投资者加大周期交易风险敞口[6] * 财报季后板块表现分化：化工股逆势走强，而工业AI/数据中心和国防板块的龙头企业财报后反应疲弱[6] 房地产板块 * 本周主要驱动事件是卡特彼勒（CAT）下跌3%，引发了对住房可负担性交易的担忧[6] 其他重要内容 市场微观结构 * ETF成交量维持高位，盘中占比一度突破40%[1] * 标普500的最优买盘深度疲弱，当日平均仅为540万美元，较一年均值1160万美元大幅萎缩[1] 动量因子与商品市场 * 动量因子全面走弱，全球市场都感受到这一趋势[3] * 白银单日暴跌27%，黄金下跌9%[1][3] 板块资金流向 * 必需消费品板块成为今年以来按百分比计算净卖出最多的板块[2] * 对冲基金在本周三前积极买入科技股，周四因业绩喜忧参半转向抛售[2] 下周前瞻 * 标普500指数到下周五（2月6日）的隐含波动率为1.73%[2] * 下周将是第四季度财报发布的第二繁忙周，约25%的标普500成分股将披露业绩，重点关注亚马逊财报[2] * 宏观层面需关注就业数据及欧洲央行、英国央行的利率决议[2] 特定个股与事件 * 电信/有线电视板块表现强劲，Verizon涨11%，Charter因财报上涨[3] * 市场正评估由卡特彼勒下跌引发的利率波动的传导范围[7]