纪要涉及的行业或公司 * 行业：AI算力（光模块/光通信）、存储半导体、商业航天[1][2][3] * 公司： * AI算力-光模块/组件：中际旭创、新易盛、剑桥科技、东山精密、联特科技、世嘉科技、华懋科技、德科立、腾景科技、光库科技、源杰科技、永鼎股份、仕佳光子、长光华芯、长芯博创、致尚科技、矩芯科技、太辰光、天孚通信、天通股份、安孚科技[1][2] * 存储产业链：兆易创新、北京君正、普冉股份、江波龙、香农芯创、德明利、佰维存储、开普云、强一股份、中微公司、北方华创、拓荆科技、中科飞测、长川科技、鼎龙股份、长电科技、汇成股份、甬矽股份[3] * 商业航天： * SpaceX链：信维通信、迈为股份、钧达股份、帝科股份、旭升集团[3] * 国产航天链：航天动力、飞沃科技、西部材料、海格通信、智明达、盟升电子[3] 核心观点和论据 * AI光模块业绩符合预期，创新驱动新空间 * 中际旭创2025年归母净利润98118亿元，剔除股权激励前为108-131亿元，2025年第四季度约2747亿元，中值约37亿元，考虑约2亿元汇兑损失等扰动后中值39亿元符合预期，上限49亿元超预期[1] * 新易盛2025年归母净利润9499亿元，2025年第四季度约3136亿元，符合预期[1] * Scale Up有望新增数百亿美元以上市场空间，NPO/CPO技术将为光模块公司打开全新空间[1] * OCS、3.2T铌酸锂光模块等创新不断[2] * CPO元年开启，预计英伟达CPO光交换机2026年出货量约1-2万台[2] * 存储行业处于超级周期 * 纪要直接将存储板块定义为“超级周期”，并列出从芯片、模组到半导体设备、封测的全产业链关注标的[3] * 商业航天进展全面超预期，海外链领先于国产链 * SpaceX计划部署高达100万颗卫星，已于2026年1月31日向FCC提交申请[3] * 马斯克表示三年内星舰发射频率将超每小时一次，终极目标为每年生产1万艘星舰[3] * 中国民营航天公司天兵科技的“天龙三号”大型液体运载火箭最快将于下周迎来首秀，冲击“一箭36星”重型运载领域[3] * 观点认为海外航天链（SpaceX链）发展领先于国产航天链[3] 其他重要内容 * 投资建议与标的梳理：纪要对三大板块均给出了具体的产业链投资建议和上市公司标的列表，分类详细[2][3] * 技术路径与产品进展：提及了Scale Up、NPO、CPO、OCS、3.2T铌酸锂光模块等具体的技术路径和产品创新方向[1][2] * 宏观目标与规划：记录了SpaceX高达100万颗卫星的部署计划及年产1万艘星舰的终极目标，体现了行业的宏大发展愿景[3]